周三，花旗分析师调整了对Vodafone Group PLC (VOD:LN) (NASDAQ: VOD)的展望，将目标价从0.73英镑下调至0.75英镑，同时维持中性股票评级。
这一变化反映了他们对沃达丰模型的更新，特别是最近完成的沃达丰意大利业务出售。
分析师指出，沃达丰在德国的业务继续成为投资者关注的焦点，该市场面临定价和市场份额的激烈竞争，以及多户住宅单元(MDU)的挑战和商业再投资的需求。
预计这些因素将在未来9到12个月内对公司在德国的EBITDAaL趋势造成压力。
尽管德国市场面临挑战，但沃达丰在其他地区的表现强劲，预计EBITDAaL将继续增长。特别是随着2025年下半年Vodacom的比较基数变得更有利，这一增长趋势有望持续。
意大利业务出售的收益和预期的基础自由现金流(FCF)改善预计将支持沃达丰2026财年的收益率，预计包括回购在内将达到吸引人的15%。花旗分析师认为，随着2026年下半年盈利势头可能转变，沃达丰股票有重新评级的潜力。
然而，分析师总结认为，尽管沃达丰的收益率具有吸引力，但由于公司在德国的表现，风险回报平衡仍然保持中性。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。