周五，瑞银重申对NTN Corp (6472:JP) (OTC: NTTBF)的中性评级，维持目标价为250.00日元。该公司认可NTN Corp在管理改革方面取得的进展，这反映在公司不断改善的盈利结构上。
这种改善归因于几个公司特定因素，如成功的价格传导、采购改革和更好的产品组合。根据瑞银的估计，这些因素预计将在截至2022年3月的财年到截至2025年3月的财年期间为公司利润贡献约407亿日元。
该公司的分析表明，由于销售价格和可变成本的改善，NTN Corp的盈利能力一直在上升。外部董事小松百合亚的言论被强调，表明公司上下对利润率和资本效率的意识正在增强。该公司积极看待旨在提高管理速度和库存周转率的举措，因为这些一直是公司内部长期存在的问题。
尽管持续改进，瑞银的中性立场主要受到当前由于具有挑战性的外部环境导致的疲软业绩影响。这包括汽车和通用建筑机械等关键板块需求的减少。尽管如此，该公司认识到NTN Corp的管理政策和举措正朝着正确的方向发展。
瑞银表示，如果管理改革的步伐加快，利润率继续改善，NTN Corp的股价可能存在上行风险。该公司的立场反映了谨慎的乐观态度，既承认NTN Corp采取的积极步骤，同时也考虑到更广泛的市场条件对公司业绩的影响。
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