周五，Keefe, Bruyette & Woods对Lennar Corporation（纽约证券交易所代码：LEN）的股票前景进行了调整，将目标价从之前的210.00美元下调至170.00美元。该公司维持对这家房屋建筑公司股票的"跑赢大市"评级。
此次调整是在重新评估该公司2025-2026年每股收益（EPS）后做出的，预计将下降6-10%。这一修订基于预期毛利率降至21.5-22.0%，低于此前估计的22.4%。
Keefe, Bruyette & Woods的分析师提到了几个影响修订前景的因素。提高的激励措施以及2025年第一季度后的适度改善被认为是关键考虑因素。
尽管Lennar的股价在过去一个月内下跌了18%，但该公司认为，Lennar的估值接近周期性低谷水平，不包括受COVID和全球金融危机（GFC）影响的时期，这表明未来有上涨潜力。
相比之下，同行D.R. Horton, Inc. (DHI)和Toll Brothers, Inc. (TOL)的股价也经历了类似的下跌，目前交易价格为当前和未来账面价值的1.5-1.8倍。整个板块的交易价格为1.2-1.4倍，表明这些公司距离周期性低谷还有一定距离。
该公司对Lennar 2025-2026年的业绩预测包括15%的股本回报率（ROE）。此外，预计待定的土地分拆将带来300-400基点的潜在提升。分析师认为，这一战略举措最终应该会提高公司的估值。尽管目标价下调，Keefe, Bruyette & Woods仍然将Lennar视为"跑赢大市"评级的股票。
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