周三，美银美林证券调整了对高通(NASDAQ: QCOM)的展望，将目标价从之前的245美元下调至215美元，同时维持对该股的"跑赢大市"评级。根据InvestingPro数据，目前市值为1754.5亿美元的高通，基于全面的公允价值分析显示略显低估，19位分析师最近上调了对即将到来的财报期的盈利预期。
该公司的分析表明，高通在增强现实(AR)领域的势头，包括其GenAI智能眼镜和Snapdragon Gen 4的早期发布，以及受Arm原生Windows 11更新推动的PC市场预期利好（持续到2026年），是其表现的重要因素。
高通拥有0.44的健康PEG比率和强劲的财务指标（通过InvestingPro的综合研究报告了解更多见解），公司似乎已做好执行增长战略的准备。
美银美林的分析师认为，高通提前发布Snapdragon 8 Gen 4芯片导致手机客户在12月份增加了对秋冬季机型的订单。预计这将与2025年3月的典型市场季节性保持一致。高通还瞄准了PC市场，其系统芯片(SoCs)定价在100至250美元之间，比上一代产品价格上涨10%。
这些芯片在AI、TOPS和NPU性能方面都有所提升。当前的PC设计赢单预计将从2024年夏季的约20个增加到2026年的100多个，可能覆盖70%的PC市场，有助于超越公司10%市场份额的目标。
此外，即将推出的Windows 11更新将原生兼容Arm处理器，这被视为对高通有利的发展。公司对其在扩展现实(XR)市场的前景也持乐观态度，随着AI使用场景持续增长，可能超过其当前预期，导致2029财年的收入目标超过最初的20亿美元估计。
高通仍在按计划推进其多元化战略，目标是在2029财年实现汽车、XR、PC和工业领域220亿美元的收入。这一策略是其计划减轻与苹果合作关系终止潜在影响的一部分。
公司在各个市场扩大存在的战略举措是其维持增长和抵消任何重大不利因素努力的关键部分。InvestingPro数据显示，过去十二个月收入增长8.77%，预计2025财年增长9%，势头良好，同时流动资产超过短期债务，资产负债表强劲。
在其他近期新闻中，高通公司正面临与Arm Ltd就AI芯片许可争议的重大诉讼。结果可能影响人工智能计算的未来。案件涉及高通使用Arm的知识产权以及2021年收购芯片初创公司Nuvia。Arm并未寻求经济赔偿，但要求高通销毁所有Nuvia设计。
在领导层变动方面，高通首席技术官James H. Thompson博士宣布退休，Baaziz Achour博士将接任。Achour博士目前担任副首席技术官，将在Thompson博士退休后全面承担首席技术官职责。
从分析师角度来看，TD Cowen维持对高通的积极展望，重申买入评级，目标价200.00美元。这种乐观态度基于高通的多元化战略，特别是在汽车领域和AI进展方面。然而，Melius Research以持有评级和180.00美元的目标价开始覆盖，预计高通的收入增长将放缓。
在财务表现方面，高通最近报告非GAAP收入为102亿美元，每股收益为2.69美元。芯片组部门贡献87亿美元收入，而授权部门带来15亿美元。汽车市场报告创纪录的8.99亿美元收入。
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