周三，Truist Securities调整了对Sila Realty Trust Inc. (NYSE: SILA)的展望，将目标价从之前的29美元下调至28美元，同时维持对该股票的买入评级。这一修正反映了对公司融资策略和收购率的保守态度，以及对投资组合造成轻微干扰的因素。
Truist Securities的分析师强调，由于Sila Realty Trust的财务杠杆非常低，该公司可能至少到明年年底前主要通过信贷融资来为其投资提供资金。管理层最近表示，近期收购的资本化率在6%中段到7%高段之间，这可能会提供高于资本成本的有吸引力的利差，具体将取决于短期利率的走势。
尽管受到GenesisCare和Steward的一些干扰，但核心投资组合仍保持良好的租赁状态，风险相对较低。分析师指出，以约13.5倍的企业价值对EBITDA比率和8.1%的隐含资本化率来看，Sila Realty Trust的股票似乎具有上涨潜力。
新的12个月目标价28美元是基于以下因素：三分之一权重的33.16美元贴现现金流估值，三分之一权重的一年后预计净资产价值（NAV）10%折价，以及剩余三分之一权重的2025年预测每股基金运营收入（FFOps）11.8倍。
目前，Sila Realty Trust的交易价格较Truist Securities的NAV估值有12%的折价，相比之下，自今年6月上市以来，其平均折价为11%（相对于共识NAV）。同时，其2024年FFO的交易倍数为11.5倍，而自上市以来的平均倍数为12.4倍。
目标价从29美元下调至28美元反映了基于贴现现金流、估计NAV和FFOps倍数的估值变化。之前的目标价是基于34.79美元的贴现现金流、一年后估计NAV的10%折价，以及11.8倍的目标FFO倍数。
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