周三，美银证券调整了对Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)的立场，将这家在线旅游公司的股票评级从中性上调至买入。伴随这一升级，该公司还将Expedia股票的目标价从187.00美元上调至221.00美元。
这次升级受到了几个因素的影响，美银证券认为这些因素可能会有利于Expedia。这些因素包括美国旅游趋势改善的早期迹象，这从RevPAR（可用客房收入）和汇总的信用卡和借记卡数据中可以看出。此外，分析师指出，Expedia在2025年面临较容易的同比数据，而且华尔街预估该公司在同年的EBITDA将增长10%。
Expedia领导层的变动，新CEO的上任也被视为潜在的积极因素。分析师认为，在新领导下更好的沟通和执行可能会吸引长期投资者重新考虑这只股票。
美银证券强调的另一点是Expedia与其竞争对手Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)之间的估值差距。尽管预期两家公司之间的增长差距将缩小（预计2025年Expedia的EBITDA增长10%，而Booking为12%），但Expedia相对于Booking的EV/EBITDA折价正在扩大，2025年预估值分别为8倍和19倍。
目标价从187美元调整至221美元是基于2026年预估EBITDA的10倍和2026年预估EPS的17倍的混合计算。该公司还指出，Expedia在2025年预估的自由现金流收益率为10%，相比之下eBay为13倍。美银证券还修改了对Expedia的收入评级，从8（相同/较低）调整为9（不支付现金股息）。
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