周三，巴克莱调整了对Valaris plc（纽交所代码：VAL）的立场，将其评级从"增持"下调至"中性"，并将目标价从之前的59美元下调至49美元。此次降级是因为Valaris在其海上钻井平台船队方面面临挑战，包括合同问题和竞争性定价。
根据InvestingPro数据，Valaris股价在过去六个月下跌超过40%，尽管分析表明，该股票在当前水平可能被低估。该公司保持"良好"的整体财务健康评分，这得益于强劲的盈利能力指标。
Valaris于2021年摆脱破产，目前有五艘浮动式钻井平台要么没有合同，要么在未来12个月内即将结束现有合同。该公司还决定将其一艘高级7G钻井船DS-10进行温暖堆放。这一决定反映了业内关于钻井平台可用性和利用率（通常称为"白色空间"）的持续争论。
尽管面临这些挑战，InvestingPro数据显示，该公司在过去十二个月内实现了超过30%的可观收入增长，毛利率接近23%。
巴克莱的分析师强调，Valaris历来以低于市场价格的方式为其资产定价，以维持钻井平台的雇用率。在竞争激烈的环境中，该公司可能会继续采用这种定价策略，以确保其钻井平台获得工作。此外，Valaris的船队包括20艘温和天气型自升式钻井平台，其中8艘在沙特阿拉伯运营。今年Saudi Aramco暂停了约30艘自升式钻井平台的使用，这可能会对这些钻井平台的日租金造成压力，影响整个行业。
修订后的49美元目标价基于对2025年和2026年更为保守的合同假设。估值还包括一个逐平台的贴现现金流（DCF）模型，该模型假设未来未签约钻井平台的中周期日租金为每天450,000美元，尽管评级下调，但这一数字保持不变。InvestingPro分析显示，该股票的市盈率为2.9倍，分析师目标价范围在每股40美元至90美元之间。
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在其他近期新闻中，Valaris PLC报告2024年第三季度财务表现强劲，产生1.11亿美元的自由现金流和1.5亿美元的调整后EBITDA。该公司还宣布回购1亿美元的股票，并获得了约2.57亿美元的新合同。这些发展表明了该公司强劲的市场地位和未来增长潜力。
然而，花旗将Valaris的评级从"买入"下调至"中性"，将目标价从之前的58.00美元调整为47.00美元，原因是对公司未来息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的预期降低。这一决定反映了对沙特阿拉伯近期合同暂停的担忧，这影响了Valaris的ARO合资企业的估值。
该公司还强调了未来几个月原油价格可能面临的下行风险，导致对Valaris采取更为谨慎的立场。这些是影响该公司的近期发展之一。
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