周一，BMO Capital将Progressive Corp. (NYSE:PGR)这家大型保险公司的股价目标从之前的$273.00下调至$267.00。尽管目标价下调，但该公司仍维持对该股票的"跑赢大市"评级。
此次调整是基于Progressive 11月份的业绩表现，分析师称其从上个月核心利润率未达预期中反弹。业绩改善归因于核心赔付率的好转，以及对飓风Helene和Milton造成的预估损失进行了下调。
Progressive的汽车保单有效数量(PIF)增长放缓至环比1.4%，但仍高于BMO Capital预估的0.9%和市场共识。这种增速放缓并未影响分析师对该公司股票保持积极展望。
分析师对Progressive 2024年、2025年和2026年每股收益(EPS)预估的修正呈现出喜忧参半的局面。2024年EPS预估上调了10%，而2026年预估则下调了2%。
对EPS预估的调整基于多个因素，包括定价预期走弱，但这在一定程度上被近期更强劲的保单数量增长所抵消。2024年EPS预估的上调特别归因于公司11月的强劲表现，以及对12月利润率更高和PIF增长更快的预期。
价格目标的设定考虑了假设Progressive历史平均92.5%综合赔付率的"标准化"EPS。然而，实际EPS预估约高出10%，综合赔付率更低、更有利，为91.2%，相比之下市场共识为91.3%。新的价格目标较之前下调了3%。
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