周一，美银美林将Par Pacific Holdings (NYSE:PARR)的股票评级从"跑赢大市"下调至"中性"。该公司还将目标价从此前的26美元下调至22美元。根据InvestingPro数据，PARR股价年初至今已下跌超过54%，分析师目标价现在介于19美元至27美元之间。
该股目前的市盈率为3.0倍，尽管近期面临挑战，但仍显示出潜在的低估。此次评级调整是由于预期新的供应因素和计划中的炼油产能关停将导致裂解价差走弱，预计这将在短期至中期影响市场。
分析师指出，几项全球发展可能影响成品油供需平衡，包括尼日利亚丹格特炼油厂的产能提升、墨西哥Dos Bocas炼油厂第一条生产线将于2025年第一季度投产，以及中国玉龙炼油厂将在2025年上半年提高运营。
这些因素预计将导致市场供应过剩。想深入了解Par Pacific的市场地位吗？InvestingPro订阅者可获得独家分析和12个额外的ProTips，帮助应对这些市场挑战。
报告特别强调了这可能对Par Pacific在夏威夷的盈利能力产生负面影响，该地区约占公司总产能的43%。中国新增产能对公司在亚太地区的利润率构成挑战。
尽管认可Par Pacific的多元化投资组合及其在PADD 4和PADD 5的利基市场地位，但预期的全球裂解价差疲软，尤其是在西海岸市场，预计将掩盖公司的长期优势。InvestingPro数据显示，该公司保持稳健的财务健康评分，流动比率为1.69，表明有足够的流动性来应对近期挑战。
美银美林还指出，预计2025年上半年蒙大拿州炼油厂的盈利能力将低于下半年。这归因于流化催化裂化（FCC）和烷基化装置的维护工作，以及受OPEC+供应延迟影响的相对狭窄的重质原油价差。
这些因素预计将影响公司近期的财务表现。尽管面临这些挑战，Par Pacific在过去十二个月内表现出强劲的盈利能力，股本回报率为27%，EBITDA为3.92亿美元。
在其他近期新闻中，Par Pacific Holdings, Inc.有几项重要进展。公司已将定期贷款信贷协议扩大1亿美元，使本金总额达到6.5亿美元。这一举措是Par Pacific战略财务管理的一部分，旨在加强其财务状况。
此外，公司宣布董事会成员Anthony Chase先生将于2024年11月15日辞职。这将在董事会和提名与公司治理委员会上造成空缺。
在财务表现方面，Par Pacific公布了2024年第三季度的喜忧参半的业绩。公司录得调整后EBITDA为5100万美元，调整后每股净亏损为0.10美元。尽管同店燃料销量略有下降，但公司实现了创纪录的19.8万桶/日的炼油吞吐量，商品销售增长3.8%。
展望未来，Par Pacific计划在2025年削减3000万至4000万美元的固定运营费用，以提高市场抗风险能力。此外，公司正在夏威夷投资可持续航空燃料（SAF）项目，作为其战略增长计划的一部分。这些都是反映公司专注于运营效率、成本削减和战略增长的最新发展。
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