周一，美银证券调整了对半导体设备行业关键企业ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML)的股票展望。该行分析师将目标价从之前的€870下调至€803，同时重申对该股的买入评级。
此次调整反映了对阿斯麦公司未来收入和盈利预测的谨慎态度。根据InvestingPro数据，最近有五位分析师下调了其盈利预估，当前分析师目标价范围在$671至$1,141之间。该股目前交易价格接近$718，基于共识目标价仍有上涨潜力。
此次目标价调整是在对全球晶圆制造设备（WFE）市场和阿斯麦公司指引进行详细分析后做出的。分析师将阿斯麦公司2025日历年（CY25E）收入预估从€32.5 billion下调至€30.9 billion，处于公司自身€30-35 billion预测区间的下限。
此外，每股收益（EPS）预估从€24下调至€22.3，这些预测比共识低2-3%。InvestingPro的全面分析显示，阿斯麦公司保持强劲的基本面，毛利率为51%，资产回报率达17.5%等健康回报指标。
此次调整的主要原因是英特尔公司新的战略方向，正如其CEO所指出的，强调资本效率。因此，分析师将极紫外（EUV）低数值孔径（NA）设备数量预测从47台下调至43台，并对深紫外（DUV）相关工具收入应用了5%的削减。
分析师对阿斯麦公司CY25E设备收入增长的新预测为+7.8%，与更新后的WFE市场增长预估+5%保持一致。
不包括主要与客户研发活动相关的高NA设备收入，阿斯麦公司的设备收入增长预计将仅为同比+0.7%。
目标价（PO）从€870（相当于$939）下调至€803（相当于$851），基于相同的23倍2026日历年息税折旧及摊销前利润（CY26E EV/EBITDA）倍数，这在阿斯麦公司17.5倍至35倍的历史区间内，略高于22倍的中位数，考虑到预期的低迷盈利。
尽管进行了调整，该行仍维持买入评级，预计CY26E将出现拐点。InvestingPro分析显示，阿斯麦公司财务状况强健，债务水平适中，连续18年派发股息，尽管目前在各种指标上的交易倍数较高。投资者可以通过InvestingPro订阅获取详细的专业研究报告，深入了解阿斯麦公司的估值和增长前景。
在其他近期新闻中，ASML Holding NV经历了多次财务调整和预测修订。法国巴黎银行重新开始对阿斯麦公司的覆盖，给予"优于大市"评级，强调公司在半导体行业的强势地位。Jefferies也保持积极立场，提高了阿斯麦公司股票目标价，预计其极紫外（EUV）光刻系统需求将激增。
Cantor Fitzgerald重申对阿斯麦公司股票的"增持"评级，强调即将到来的资本市场日，并对阿斯麦公司2025年财务目标表示信心。然而，Erste Group在阿斯麦公司发布第三季度报告后，将评级从"买入"下调至"持有"，报告显示新订单大幅下降，并下调了2025年收入预测。
Bernstein SocGen Group也调整了对阿斯麦公司的立场，降低目标价但维持"优于大市"评级。尽管当前市场能见度有限，该公司预计阿斯麦公司将在2026年复苏。这些是阿斯麦公司近期财务轨迹的最新发展。
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