周三，Guggenheim维持Couchbase Inc (NASDAQ:BASE)的买入评级和30.00美元的目标价。尽管该公司未能超越市场对其第三财季盈利的高预期，但该机构仍对Couchbase的长期前景保持乐观。
目前，Couchbase股价为21.12美元。根据InvestingPro数据显示，基于其专有的公允价值模型，该股票估值合理。自上次财报以来，该股票曾出现显著上涨，涨幅达28%，相比之下，IGV指数同期上涨25%，技术指标显示出超买状态。
Couchbase第三财季总年度经常性收入（ARR）达到了市场共识预期和指引区间的中值，但第四财季总收入低于共识预期，且2025财年总ARR指引被修正，缩小了区间并将中值下调100万美元。
根据InvestingPro数据，尽管公司保持着88.74%的高毛利率，但第三季度总ARR同比下降10%，与两年前相比显著减速。这包括了公司迄今为止最大规模的Capella迁移，表明有机增长和扩张可能弱于预期。
对于第四财季，Couchbase预计新增ARR将增长26%，这被认为是一个具有挑战性的目标。然而，管理团队对实现指引充满信心，他们认为Couchbase在长期企业计划中的重要性日益增加，并作为新一代关键应用的平台提供商。公司报告称本季度在多个垂直领域都取得了胜利。
展望未来，管理层对明年ARR的可见性充满信心，原因是与去年相比，续约基数更大，且续约分布更加均衡，而不像今年第四季度那样存在明显的季节性。
净新增客户数从第二季度的创纪录62个下降到第三季度的34个。此外，现在三分之一的Couchbase客户正在使用Capella，占总ARR的15%，高于第二季度的13.5%。
鉴于这些观察结果，尽管短期结果存在不确定性，Guggenheim重申了对Couchbase价值主张和市场战略定位的信心。该机构维持Couchbase股票30美元的目标价和买入评级。
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