周三，高盛维持了对Salesforce.com (NYSE:CRM)的中性评级，尽管该公司在2025财年第三季度的多项指标上超过了市场预期。根据InvestingPro的数据，Salesforce保持着令人印象深刻的财务健康状况，Piotroski评分达到完美的9分，毛利率高达76.35%。
该公司指出，虽然Salesforce超出了预期，包括当前剩余履约义务(cRPO)，但增长主要由提前续约而非强劲的新订单所驱动。公司的每股收益(EPS)未达预期，第四季度预测也低于分析师预测，除了cRPO外，而该公司认为这是一个有缺陷的指标。
Salesforce报告称第三季度收入增长8%，预计2025财年第四季度将保持类似增长。公司过去12个月的实际收入增长为10.26%，总收入达到364.7亿美元。然而，分析师对2026财年的增长预期仅略低于9%，高盛认为这过于乐观，除非公司进行进一步收购。Salesforce最近的增长中约有1%来自11月完成的收购。
在最新的财报电话会议上，焦点集中在Agentforce及其市场吸引力上，这意外导致Salesforce的股价在盘后上涨10%。高盛承认Salesforce在使人工智能(AI)对企业可及并促进合作伙伴关系方面的努力，但对此能否转化为显著、持久的收入持怀疑态度。
该公司表示，如果没有明确的实质性增长路径，Salesforce可能被归类为一只增长缓慢的价值股，而目前的交易价格高于典型的价值倍数。
总之，虽然Salesforce正在采取措施整合AI并看到一些积极的市场反应，但高盛的立场仍保持谨慎。该股目前接近52周高点331.43美元，市盈率为56.89，其估值指标值得仔细考虑。该公司建议投资者应关注潜在的增长驱动因素和对未来表现的潜在高估。
为深入了解Salesforce的估值和增长前景，InvestingPro通过其详细的Pro研究报告提供全面分析，该平台涵盖了1,400多只顶级美国股票。Salesforce的当前评级反映了对公司长期维持实质性收入增长能力的保守展望。
在其他近期新闻中，继2025财年第三季度强劲业绩后，Salesforce.com成为多家分析师积极评价的对象。高盛、Evercore ISI、Raymond James、花旗和JMP Securities均上调了公司的目标价，理由包括强劲的盈利、收入增长以及Agentforce和Data Cloud等产品的前景看好。Salesforce 76.35%的毛利率和10.26%的同比收入增长在各家分析中被广泛提及，加上完美的9分Piotroski评分，表明公司具有卓越的财务实力。
高盛和Evercore ISI的分析师表示，有信心Salesforce在未来几年能实现显著的每股自由现金流，这得益于持续的顶线增长。Raymond James和JMP Securities也注意到Salesforce在计算剩余履约义务(cRPO)和收入方面的强劲表现，均超过了市场预期。
花旗认可了Salesforce的稳固市场地位和支持公司增长及财务目标的积极行业趋势，而JMP Securities则强调了强劲的订阅增长和利润率超预期。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。