周三，汇丰银行将Fresenius Medical Care AG & Co KGaA (FME:GR) (NYSE: FMS)的股票评级从持有上调至买入，并将目标价从37.00欧元大幅上调至48.00欧元。这一升级基于分析师观察到的利润率改善超出预期，以及患者结构进一步优化的潜力。
在美国市场引入新的治疗模式血液透析滤过(HDF)，这种治疗方法与较低的患者死亡率相关，也被视为改善利润率的积极因素。
分析师指出，尽管面临患者死亡率和剥离盈利能力较低业务等挑战，Fresenius Medical Care仍有潜力进一步提高其利润率。该公司的远期企业价值与息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)倍数为6.5倍，被认为低于医疗技术同行的平均水平。
汇丰强调了该公司的自由现金流(FCF)产生能力，他们认为这将有助于显著降低杠杆率，预计到2026年杠杆率将降至1.9倍（根据汇丰估计）。这一财务状况为公司未来的增长和运营改善提供了坚实的基础。
分析师对Fresenius Medical Care的前景持积极态度，预计每股收益(EPS)将持续增长，估值倍数也将提高。这一展望建立在公司有能力抓住机会提高运营效率和财务指标，相比其医疗技术行业同行更具优势的基础之上。
总之，汇丰将Fresenius Medical Care上调至买入反映了对这家医疗保健公司提高利润率、优化患者结构以及利用新治疗方法改善患者预后的能力的信心，所有这些因素都有望促进持续的盈利增长和估值扩张。
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