周二，瑞银(UBS)调整了对保时捷(Porsche AG (ETR:P911_p))(P911:GR)的评级，将其从买入下调至中性，并大幅下调目标价至61.00欧元，此前目标价为87.00欧元。这一调整是在重新评估了这家豪华汽车制造商的表现和前景之后做出的。
此次降级是由多个影响保时捷运营表现和未来预期的因素引发的。值得注意的是，该公司遇到了一系列执行问题，影响了其收入和利润率，预计这一趋势将持续到2025年。此外，保时捷在中国这一关键市场的销量与2022年水平相比几乎减半，而其他地区也未出现补偿性增长。
瑞银还指出，保时捷的电动汽车(BEV)战略过于激进，可能需要重新调整。此前预期2025年将有强劲表现，这一预期是基于当时被认为是有史以来最年轻的产品组合。瑞银现在预计明年的营业利润(OP)增长将微乎其微，这是基于2024年预计的营业利润率仅为14-15%。
这次重新评估还导致了对保时捷估值方法的调整，瑞银表示，此前给予的约20倍的豪华品牌市盈率(P/E)不再合理。虽然承认保时捷拥有强大的品牌和长期潜力，但瑞银指出，持续存在的执行和治理方面的缺陷将继续拖累公司的财务表现，因此给予中性评级。
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