周一，加拿大皇家银行资本维持对Berkeley Group Holdings Plc (BKG:LN) (OTC: BKGFF)股票的"表现不佳"评级，目标价保持在49.50英镑不变。
该公司承认伯克利集团作为一家企业的优势，指出其出色的管理以及与其他房屋建筑商相比独特的盈利可见性。
根据加拿大皇家银行的说法，这一特点使伯克利成为该板块内稳定性的首选股票，尤其是在预算公告之后更为明显。虽然该板块自预算公告以来下跌超过20%，但伯克利的股价仅下跌不到10%。
尽管该公司在动荡时期表现出韧性，但加拿大皇家银行资本的分析表明，主流房屋建筑商可能在2025年表现优于伯克利集团。该公司预计，那一年房地产市场条件将会改善，这可能会为对抵押贷款利率变化更敏感的伯克利竞争对手带来更多积极惊喜。加拿大皇家银行资本的立场基于这样一种信念，即这些主流房屋建筑商可能在市场改善时受益更多。
加拿大皇家银行资本进一步解释了抵押贷款利率与房价之间的关系，估计抵押贷款利率下降100基点可能相当于房价下降10%。这种相关性对主流房屋建筑商尤其重要，可能成为2025年预期市场动态的关键因素。
该公司预计，抵押贷款利率可能在未来一年下降，这可能有利于主流房屋建筑商而非伯克利集团。
尽管加拿大皇家银行资本赞扬伯克利集团的稳健表现和管理，但他们的长期观点导致他们维持"表现不佳"评级。
他们强调，虽然伯克利集团在预算公告后表现强劲，但他们的分析支持主流房屋建筑商在面对不断变化的抵押贷款利率和市场条件时可能实现更大的业绩改善。
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