周四，高盛对Kotobuki Spirits Co Ltd (2222:JP)启动覆盖，给予买入评级，目标价为2,800.00日元。该公司将这家日本高端甜品礼品生产商比作日本版的"See's Candies"，认为其凭借直销渠道和显著的品牌知名度在市场上占据强势地位。
过去十年，Kotobuki Spirits的平均售价（ASP）增长超过30%，这使得其毛利率（GPM）和营业利润率（OPM）分别达到60%和25%，远高于行业平均水平。高盛预测，该公司在截至2025年3月至2027年3月的财年中，营业利润将分别同比增长14%、24%和24%，超过彭博社的一致预期。
分析师指出两个主要因素支撑这一乐观展望。首先，预计入境收入将实现强劲增长，特别是来自福冈和关西机场国际机场零售收入的扩张。其次，预计Kotobuki Spirits将实现毛利率的持续改善，这得益于价格上调以及从2025年3月结束的财年开始新工厂的产能逐步提升。
对Kotobuki Spirits的这一积极展望源于公司在机场、火车站和百货商店等关键位置的战略布局，这些地点是捕获高端礼品市场的重要渠道。分析师的声明强调了该公司在未来几年持续实现收入和盈利增长的潜力。
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