周三，Evercore ISI调整了对Frontline Ltd.（纽约证券交易所代码：FRO）的展望，将目标价从28美元下调至25美元，同时仍维持对该股票的"跑赢大市"评级。此次调整是在Frontline公布2024财年第三季度财报后做出的，公司报告调整后每股收益(EPS)为0.34美元。
这一数字略微超过Evercore ISI的预估0.02美元，但同时也低于更广泛市场预期的同等金额。Frontline还宣布本季度每股派发0.34美元股息，继续保持全年100%的派息比率。
该公司强调，Frontline在第四季度至今面临弱于预期的现货费率，导致对该期间的盈利预期进行了显著修正。因此，Evercore ISI将Frontline第四季度的EPS预测从0.51美元下调至0.23美元，大幅低于报告发布前0.64美元的市场平均预期。
尽管由于现货费率缺乏季节性上涨导致短期盈利预期承压，但Frontline的资产负债表仍然强劲。该公司被描述为在公开市场拥有最大且最具杠杆效应的船队，无论是在运营还是财务方面。这种杠杆效应历来在费率回升期间带来了可观的现金流生成和股息派发，并得到了积极的基本面和地缘政治因素的支持。
Evercore ISI指出，Frontline目前的交易价格较其净资产价值(NAV)折价20%，这种水平通常与严重亏损和现金消耗期相关。该公司承认，由于当前市场条件和相关风险，吸引增量买家存在挑战。然而，Evercore ISI对Frontline的长期前景表示信心，认为那些相信供需背景有利于费率改善的投资者可能会发现目前股价回调是一个有吸引力的机会。
在其他近期新闻中，Frontline plc报告2024年第二季度净利润为1.876亿美元，相当于每股0.84美元。尽管存在地缘政治紧张局势和市场中断，公司仍成功维持了强劲的流动性状况，现金及等价物达5.67亿美元。此外，Frontline在2027年之前没有任何重大债务到期。
该航运公司的船队由环保型和安装了洗涤器的船只组成，这使其在合规市场中处于有利地位，可能带来潜在的上行空间。考虑到当前库存水平较低且油轮订单量有限，这一点尤为重要。Frontline还完成了重新加杠杆和出售老旧船只的工作，进一步巩固了其财务状况。
然而，中东等关键地区的地缘政治风险可能会影响油轮航线和市场动态。尽管面临这些挑战，Frontline对未来仍持乐观态度，预计进入冬季后将迎来盈利日。
InvestingPro洞察
根据InvestingPro数据显示，Frontline Ltd.当前的财务状况为Evercore ISI的分析提供了额外的背景。截至2024年第二季度的过去十二个月，公司的市盈率为6.27，调整后市盈率为8.08，表明该股票以相对较低的盈利倍数交易，与Evercore观察到的相对于NAV的折价估值一致。
InvestingPro提示强调，Frontline"向股东支付可观的股息"，这体现在13.72%的令人印象深刻的股息收益率上。这种高收益率支持了Evercore强调的Frontline在费率回升期间有大额股息派发的历史。
公司在截至2024年第二季度的过去十二个月内52.53%的强劲毛利率凸显了其运营效率，可能有助于其产生现金流的能力，正如Evercore报告中提到的。然而，一个InvestingPro提示指出，该股票"在过去六个月内遭受重创"，反映在该期间-33.34%的价格总回报率上。这一近期表现可能解释了Evercore讨论的当前具有吸引力的估值水平。
对于希望深入了解Frontline财务状况的投资者，InvestingPro提供了13个额外的提示，全面展示了公司在当前市场环境下的优势和挑战。
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