周四，瑞穗证券维持英伟达(NASDAQ: NVDA)的"跑赢大盘"评级，并将目标价从之前的165美元上调至175美元。这一调整是在英伟达发布强劲的10月季度财报之后做出的，该公司的收入达到351亿美元，超过了市场预期的300亿美元。英伟达对1月季度的收入指引为375亿美元，与市场共识一致，但低于买方预期的390多亿美元。
瑞穗证券强调了英伟达报告中的几个关键业绩指标。值得注意的是，数据中心收入攀升至约308亿美元，环比增长17%，同比大幅增长112%。此外，企业人工智能收入较去年同期增长了三倍多，这得益于英伟达的NIM和NeMo技术，这些技术通过改善推理时间扩展提高了推理性能和模型质量。
瑞穗还指出，尽管1月季度Blackwell/GB200产品正在强劲增长，但这预计将对利润率造成压力，不过预计将在连续六个季度约40亿美元以上的基础上，额外带来20-30亿美元的数据中心收入。展望未来，该公司预计2025日历年将继续保持强劲势头，英伟达的NVL机架预计将推高平均售价。
尽管由于Spectrum-X产品比重较高导致10月季度网络收入环比下降15%，但预计英伟达GB200 NVL36/72机架的需求将在2026财年之前超过供应。基于这些观察，瑞穗重申了"跑赢大盘"评级，并上调了英伟达的预期和目标价，将其列为2024年AI加速器市场的首选，预计该市场从2023年到2027年的复合年增长率将超过60%。
在其他近期新闻中，英伟达公司报告了创纪录的季度业绩，总收入达到351亿美元。这比去年同期增长了94%，主要由AI基础设施的强劲需求推动。该公司最近的发展包括成功推出NVIDIA Hopper和Blackwell架构。分析师指出，英伟达的财务成功归因于蓬勃发展的AI行业，以及该公司在向机器学习和AI过渡中的重要角色。
公司的数据中心收入达到308亿美元，同比增长112%，表明AI基础设施需求强劲。Blackwell架构现已全面投产，云服务提供商对此表现出浓厚兴趣。英伟达CEO黄仁勋强调了公司在将AI建立为一个行业中的关键作用。
展望未来，英伟达预计第四季度收入将达到375亿美元，并预计在Blackwell产品增长期间，毛利率将降至70%左右。虽然公司预计毛利率将暂时下降，但预计不久后将回到75%左右的水平。
InvestingPro洞察
英伟达的出色表现，正如瑞穗分析中所强调的，得到了InvestingPro实时数据的进一步证实。该公司的市值高达3.56万亿美元，反映了其在半导体行业的主导地位。英伟达的收入增长尤为显著，过去十二个月增长了惊人的194.69%，与瑞穗对公司强劲财务表现的观察一致。
InvestingPro提示强调了英伟达的强劲市场地位。该公司已连续13年保持股息支付，展示了财务稳定性。此外，英伟达拥有完美的Piotroski得分9分，表明其财务健康状况优异，未来增长潜力巨大。这与瑞穗对公司在AI加速器市场表现的乐观展望相一致。
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