周二，高盛重申了对Alector Inc. (NASDAQ:ALEC)股票的卖出评级，维持4.00美元的目标价。关注点集中在即将公布的INVOKE-2研究的第二阶段结果，该研究正在评估Alector的AL002用于治疗阿尔茨海默病。高盛对该资产和研究提供了深入的背景分析，预览了可能的结果，并讨论了这些结果对公司估值的潜在影响。
分析包括了内部收益率(IRR)评估，用以衡量艾伯维公司如果决定继续开发AL002可能获得的回报。根据高盛的分析，IRR分析表明，要证明进一步开发的合理性，预期峰值销售额需要达到14亿至17亿美元，成功概率为50%。这些数字超过了高盛的基本情景，后者估计峰值销售额为13亿美元，成功概率为15-50%，具体取决于研究结果。
高盛指出，虽然投资者和艾伯维公司可能对AL002的潜在峰值销售额和成功概率有不同看法，但在主要终点上达到统计学显著性将为艾伯维公司继续开发提供最有说服力的理由。该公司强调，其他情况可能也支持进一步开发，但在公布初步数据时，这些情况将难以解释。
艾伯维公司是否继续推进AL002被认为是该研究最关键的结果。高盛预计这一决定要到2025年上半年才会做出。该投资公司目前对Alector的12个月目标价为4美元，反映了根据INVOKE-2研究结果，上涨/下跌潜力超过150%至25%。
在其他近期新闻中，作为领先的生物制药公司，Alector Inc.已从Hercules Capital Inc.获得了5000万美元的信贷额度。这笔资金旨在支持公司正在进行的研究和开发工作。公司已收到初始提款1000万美元，还可以在2026年6月之前额外提取1500万美元，另外2500万美元则需要贷款方批准。
公司的财务状况因最近的盈利和收入结果而进一步增强。Alector公布了第二季度业绩，Mizuho Securities维持了对该股的优于大市评级。TD Cowen也维持买入评级，认为即将公布的试验数据对Alector的进展至关重要。
在公司治理方面，股东在2024年年度会议上选举Louis J. Lavigne, Jr.、Richard H. Scheller博士和Mark Altmeyer为第三类董事。Ernst & Young LLP被批准为Alector的独立会计师事务所。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为高盛的分析提供了额外的背景，进一步阐明了Alector Inc.的财务状况和市场表现。公司的市值为3.7116亿美元，反映了投资者当前的估值。Alector截至2024年第三季度的过去十二个月收入为6151万美元，同期收入增长下降了36.14%，情况令人担忧。
InvestingPro提示突出了Alector面临的一些挑战。公司正在快速消耗现金，这与高盛的谨慎立场一致。此外，六位分析师下调了对即将到来的财报期的盈利预期，表明市场普遍担忧公司近期的财务表现。
从积极方面来看，Alector的资产负债表上现金多于债务，这在等待关键的INVOKE-2研究结果期间提供了一定的财务灵活性。根据艾伯维公司的决定，这一现金状况对公司的运营和AL002的潜在未来开发可能至关重要。
该股最近遭受了重创，一周价格总回报率为-32.25%，年初至今回报率为-52.88%。这些数字凸显了市场当前的怀疑态度，可能受到即将公布的研究结果和艾伯维公司随后决定的不确定性影响。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于Alector的11个额外提示，有助于更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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