周四，UBS对马丁·玛丽埃塔材料公司(NYSE:MLM)股票启动了覆盖，给予买入评级，目标价为730.00美元。该公司对MLM的增长潜力持乐观态度，理由是强劲的建筑市场和MLM战略框架的有效实施。
这一积极展望基于预期2025年下半年至2026年非住宅建筑活动将出现复苏。预计该板块的反弹将导致2026年骨料销量增长4%。UBS还预测马丁·玛丽埃塔材料公司将展现强劲的定价能力和成本控制，预计2024年至2026年每吨毛利润的复合年增长率(CAGR)约为11%。
并购被强调为MLM战略的核心组成部分。该公司过去12个月强劲的现金流被认为支持了持续的以骨料为重点的增值并购活动。UBS的分析表明，该股票目前的定价反映了2026年26.3亿美元的EBITDA，低于他们26.3亿美元的估计。
该公司得出结论，马丁·玛丽埃塔材料公司作为一个盈利复合器是一个引人注目的投资，预计2024年至2026年调整后EBITDA的CAGR为12%。此外，随着公司继续增长并随着时间的推移加强其在市场中的竞争地位，UBS认为通过多重扩张还有进一步股价升值的潜力。
在其他近期新闻中，马丁·玛丽埃塔材料公司发行了15亿美元的优先无担保票据，旨在偿还未偿还的借款并用于一般公司用途。尽管受到天气干扰，该公司仍表现出韧性，实现了每吨骨料8.16美元的季度毛利润记录，经营现金流增加32%，总计6.01亿美元。然而，这些天气事件导致全年调整后EBITDA指引修正为20.7亿美元。
Loop Capital和Stephens的分析师对马丁·玛丽埃塔保持积极评级，将目标价分别上调至680美元和675美元，反映了公司强劲的盈利轨迹。预计在南佛罗里达和加利福尼亚的近期收购将提高骨料储量和利润率，新的定价将从2025年1月1日起生效。
该公司还报告在骨料资产上投入超过25亿美元，并通过股息和股份回购向股东返还5.91亿美元。展望未来，马丁·玛丽埃塔预计2025年骨料出货量将实现低个位数增长，价格将实现中到高个位数的增长。这些发展突显了该公司的战略举措及其应对挑战的能力。
InvestingPro洞察
马丁·玛丽埃塔材料公司强劲的市场地位和增长潜力，正如UBS所强调的，得到了最近InvestingPro数据和提示的进一步支持。该公司的市值高达377.3亿美元，反映了其在建筑材料行业的重要地位。
InvestingPro提示显示，MLM已连续31年保持股息支付，并连续8年提高股息，展示了与UBS积极展望相一致的股东回报承诺。考虑到建筑行业的周期性特征，这种一致的股息政策尤其值得注意。
该公司的财务状况似乎很稳健，InvestingPro数据显示，截至2024年第三季度的过去十二个月收入强劲，达65.1亿美元。尽管在此期间收入略有下降1.99%，但MLM仍保持21.39%的健康营业利润率，表明运营效率和成本管理良好——这些都是UBS在其分析中强调的因素。
InvestingPro提示还强调，MLM的交易价格接近52周高点，过去一年的回报率强劲，达39.72%。这一表现表明市场已经认识到了公司的潜力，正如UBS报告中所概述的那样。
对于希望深入了解马丁·玛丽埃塔材料公司前景的投资者，InvestingPro提供了13个额外的提示，全面展示了公司的财务健康状况和市场地位。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。