周二，CFRA将Posco（NYSE: PKX）的股票评级从持有下调至卖出。该公司还大幅下调了Posco的目标价，从70.00美元降至45.00美元。新的估值反映了2025年0.35倍的市净率（P/BV），比公司五年平均水平下降了28%。
自上次更新以来，Posco的股价已下跌16%，年初至今下跌40%。导致评级下调的因素包括Posco最近于9月24日被从韩国交易所的Korea Value-Up指数中移除，原因是其较低的市净率，这与Value-Up指数100家公司2.6的平均市净率形成鲜明对比。
CFRA的评估显示，Posco的基本面前景正在恶化，这是由多个因素共同导致的。这些因素包括钢铁需求预期疲软，特别是由于中国房地产市场疲软；电池材料价格下跌；来自中国钢铁出口增加在亚太地区的竞争加剧；以及美中贸易战或关税可能带来的不利影响。
该公司还预计，Posco通过剥离非盈利资产来扩大利润率的策略可能会因钢铁行业基本面疲软而受到影响。CFRA预计Posco的营业利润率（OPM）将下降，预测2024年为3.9%，2025年为4.5%，低于2023年4.2%的OPM。
与这些预测一致，CFRA还调整了对Posco的每股收益（EPS）估计。该公司现在预计Posco 2024年的EPS为5,641韩元，2025年为6,882韩元，较之前估计的6,004韩元和7,565韩元有所下调。
在其他近期新闻中，尽管钢铁市场和可充电电池材料市场低迷，POSCO Holdings在第三季度仍保持了稳定的收入和营业利润。公司报告销售额为18.321万亿韩元，营业收入为7,430亿韩元，主要得益于高端钢铁产品对利润率的显著贡献。
在战略发展方面，POSCO与印度JSW集团签署了谅解备忘录，涉及钢铁厂开发以及电池材料和可再生能源方面的合作。
阿根廷盐湖锂一期工厂的完工以及持续的重组努力以改善财务稳定性也被强调。尽管面临市场挑战，POSCO旨在提高资本效率并维持利润管理。
该公司还入围了智利Altoandinos锂项目的候选名单，并正在澳大利亚和美国探索锂机会。这些都是近期的发展，反映了公司在应对波动市场条件时的韧性和战略方法。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为CFRA对Posco（NYSE: PKX）的分析提供了深度。该公司的市净率为0.4，与CFRA对Posco相对于同行估值较低的担忧一致。这一指标支持分析师决定基于较低的市净率倍数来确定目标价。
InvestingPro数据显示，截至2024年第三季度的过去十二个月，Posco的收入为558.3亿美元，同期收入增长为-5.36%。这一收入下降证实了CFRA对钢铁需求疲软和亚太地区竞争加剧的看法。
Two个关键的InvestingPro提示与当前情况特别相关。首先，Posco"交易价格接近52周低点"，这与文章中提到的股价大幅下跌一致。其次，公司"毛利率较弱"，InvestingPro数据显示过去十二个月的毛利率为7.16%。这支持了CFRA对钢铁行业利润率压力的担忧。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Posco提供了11个额外的提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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