周一，CFRA将TC Energy (NYSE:TRP)的评级从持有下调至卖出，并将该股票的目标价从45.00美元下调至40.00美元。尽管公司运营势头良好，项目储备强劲，但分析师认为该股票近期表现已将其估值推至近10年高点，因此做出了这一调整。
修订后的目标价基于预计2025年EBITDA的13倍倍数，高于TC Energy的历史远期平均水平。这一倍数给予了公司强劲项目管道一定的信用。然而，分析师指出，由于今年股价上涨33%，优于其加拿大中游同行，目前的倍数表明高预期已反映在股价中。
此次降级还受到公司运营现金流预期压力的影响，这是由于需要同时为增长项目提供资金和维持股息支付。因此，分析师调整了每股收益(EPS)预估，将2024年预测下调0.14加元至4.18加元，2025年预测下调0.59加元至3.75加元。
TC Energy报告第三季度每股收益为1.03加元，超过市场预期0.07加元。公司一直在积极投资运营，2024年投入使用的项目价值70亿加元，预计2025年还将有85亿加元的项目投入运营。尽管有这些投资和5.6%的股息收益率，但基于股票估值，分析师的展望仍然谨慎。
在其他近期新闻中，TC Energy Corporation在其2024年第三季度财报电话会议上报告可比EBITDA同比增长6%，有望实现其2024年EBITDA预期范围115亿至118亿加元的上限。公司早前成功将其液体管道业务分拆为South Bow，并在全年投入使用了重要的资本项目，预计2025年还将有更多项目投入使用。TC Energy还宣布每股0.8225加元的季度股息。
公司计划于2024年11月19日举行投资者日，讨论未来机遇。分析师指出，TC Energy的目标是在2024年底前实现4.75倍的债务与EBITDA比率，其增长战略包括60亿至70亿加元的资本支出计划，专注于具有吸引力的风险调整回报的项目。
东南门户项目即将完工，预计将于2025年年中投入使用。这些是TC Energy最近的发展动态。
InvestingPro洞察
TC Energy的近期表现与InvestingPro的几个关键指标相符。该公司股票交易价格接近52周高点，过去一年回报率强劲，达59.9%，过去六个月更是高达43.26%。这些数据支持了CFRA对该股票显著上涨并优于同行的观察。
InvestingPro提示强调了TC Energy持续的股息历史，连续23年提高股息，并维持了52年的派息。这一记录凸显了公司对股东回报的承诺，尽管CFRA表示担心现金流在资助增长项目和股息支付方面的压力。
当前15.74的市盈率（根据过去十二个月调整）表明相对较高的估值，印证了CFRA的观点，即高预期已经反映在股价中。此外，TC Energy过去十二个月11.16%的收入增长和10.72%的EBITDA增长反映了文章中提到的运营势头。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为TC Energy提供了11个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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