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独家：Investing.com上线全新AI红利选股策略
股息率只是眼前的收益。高股息率背后，可能藏着基本面恶化的公司和一门糟糕的生意。
提供者 Investing.com Blog - 新鲜事
继我们每月更新的AI驱动型股票推荐取得巨大成功——目前相较于S&P 500 已实现高达+182%的涨幅——之后，Investing.com自豪地推出面向收益型投资者和长期价值投资者的最新解决方案：覆盖全球多个市场的AI驱动型、以股息为重点的股票推荐，每季度更新一次。
这些策略专注于股息股，不仅关注股息率，还会根据45项指标对每只派息股票进行全面评估，并说明每只股票入选的具体原因。
Investing.com的订阅用户长期以来一直呼吁推出股息股策略。其原因不言而喻。
您还未体验过 Investing.com 的 AI 选股服务吗？
立即在此注册，每月不到9美元，即可解锁市场顶级选股工具。这既包括我们新推出的股息策略，也包含自推出以来累计上涨+182.12%的旗舰科技股推荐。快来看看 ProPick AI 的全新股息策略]]Reddit的r/dividends论坛上，这个话题被反复提及。你打开股票筛选器，筛选出派发股息的公司，并按股息率从高到低排序。最顶行显示的股息率高达9%或10%，而页面上的大多数股票股息率却只有3%或4%。 你认出了这家公司，看到它多年来一直派发股息，于是买入了该公司的股票。几周后，公司宣布减少股息，当天上午股价便应声下跌。你原本期待的收益消失了，部分本金也随之蒸发。2026年7月，一位投资者描述了自己将18,000美元投入一只股息率9%的股票，结果两个月后股息就被削减了。他用自己的话总结道：“显然，我不能仅仅根据股息率排序，然后买入那些看起来收益丰厚的股票。”就连家喻户晓的公司也会发生这种情况
2025年8月，查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）分析了2004年至2025年这21年间，美国1,000家最大公司中派发股息企业的数据。
在股息收益率最高的10%的公司中，有24%的公司削减了股息；而在股息收益率最低的10%的公司中，这一比例仅为4.5%。
下表中的每家公司在调整前都已连续多年派发股息，且每家在宣布削减股息时都给出了理由：储备现金、偿还债务或行业低迷。
下表展示了若在公告前一天向每家公司投资10,000美元，其后续表现情况。这些削减股息的决定大多伴随疲软的季度业绩公布，因此股价波动反映的是公告的整体影响，而非仅因削减股息这一因素。
| General Electric | 约4.5% | 此前430美元，之后36美元（削减92%，2018年10月） | 9,120美元（-9%） | Kraft Heinz | 约5% | 此前520美元，之后333美元（削减36%，2019年2月） | 7,250美元（-28%） | Intel | 约5.5% | 此前为560美元，调整后为192美元（2023年2月削减66%，随后于2024年8月暂停） | 9,770美元（-2%） | Dow Inc. | 约9% | 此前为920美元，调整后为460美元（2025年7月削减50%） | 8,250美元（-18%） | Campbell’s | 约6.5% | 此前为660美元，调整后为423美元（削减36%，2026年9月） | 9,300美元（-7%） |
解读9%收益率的两种方式
股息收益率的计算公式很简单：股息收益率 =每股年度股息÷股价因此，实现高收益率有两种途径。股息可以增长，这是你所期待的情形。或者股价下跌，虽然原因相反，但得出的数字却是一样的。如果股价减半而股息保持不变，收益率就会翻倍，这支股票在筛选器中的排名会上升，而其背后的业务却在不断恶化。按股息率排序的筛选器无法区分这两种情况，在上表的多个案例中，股息率之所以上升，正是因为股价一直在下跌。因此，我们构建了一份能超越股息率视角的股票清单
“Rock Solid Dividends”是Investing.com旗下AI选股策略“ProPicks AI”中的最新策略。
与所有 ProPicks AI 策略一样，该策略由基于多年市场和财务数据训练的机器学习模型运行，在推出前已进行回测，并按固定时间表重新运行。清单中的每只股票都附有入选理由。
您想要的是一头能产奶数十年的奶牛，而不是您看的那天奶水最丰盈的那头，因此我们构建的这份清单，是先考察奶牛本身，再考察其产奶量。
对于股息股，该模型会针对每家公司生成三项指标，并将其整合为一个综合评分。
- 总回报率预估，即股价与股息的总和。
- 风险指标：该公司的财务数据与过去曾遭遇重挫的公司数据有多接近——这正是大多数股息削减背后的模式。
- 股息收益率本身，经过加权处理，高收益率虽有助于提升股票评分，但绝不会单独决定最终结果。
该模型不设“通过”或“不通过”的门槛。每只股票均根据综合评分进行排名，排名靠前的股票即入选该清单，且该清单会根据最新财务数据每季度重新构建，因此，财务数据恶化的公司将在下次更新时排名下滑并最终被剔除。
我们的AI对每只派息股的评估内容
在这三项指标背后，共有45项评估指标，每只派息股票都会经过全面核查。通俗来说，在股息率被纳入考量之前，模型会先评估该公司是否盈利充足以支付股息、债务负担是否过重、过往分红是否稳定，以及业务是处于增长还是萎缩状态。股息率是这45项指标之一，且权重较高——毕竟这是一项股息投资策略——但它绝不会单独决定最终结果。下表涵盖了所有十个方面，并列出了每项指标的名称。| 股息本身 | 股息收益率的高低，以及股息是否由企业实际产生的现金支付。 | 股息收益率；自由现金流收益率；自由现金流派息率；盈利派息率 |
| 股价 | 是否存在溢价：股价与公司利润、账面价值、现金流及销售额的对比。 | 市盈率；市净率；市自由现金流率；企业价值与销售额之比 |
| 业务质量 | 公司资产能产生多少利润、利润率有多高，以及其估值是否稳定。 | 资产回报率；无杠杆资产回报率；毛利率；每美元资产产生的收入；过去12个月市盈率的稳定性 |
| 债务 | 负债规模、偿付利息的轻松程度，以及需要多少年的利润才能清偿债务。 | 利息保障倍数；经营现金流与资本支出的对比；负债权益比；债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比；债务与资本比 |
| 股价波动性 | 股价每月波动幅度；股息投资者通常偏好波动较小的股票。 | 月回报率的12个月波动率；半年回报率的12个月波动率 |
| 股价走势 | 过去六个月及一年内股价是上涨还是下跌，以及当前股价距离52周高点有多近。 | 半年回报率；一年回报率；与52周高点的距离 |
| 规模 | 公司规模大小；规模较大的公司通常派息更为稳定，且交易更为便捷。 | 市值 |
| 增长 | 销售额和利润是否在增长，因为从未增长的股息会因通货膨胀而贬值。 | 营收增长；净利润增长；净利润的12个月趋势；营收的12个月趋势；毛利率的12个月趋势 |
| 过往业绩 | 已派发股息的年数、股息是否增长，以及过去两年现金流和利润的稳定性。 | 股息连续派发年限（连续派息年数，最多五年）；与去年同期相比的股息增长率；过去八个季度的自由现金流稳定性；盈利稳定性；净债务；过去八个季度中毛利率改善的频率；报告利润背后的现金储备（应计项目） |
| 组合评估 | 上述指标的组合评估，因此高股息率仅在股息有充足覆盖且股价未暴跌时才被视为优质。 | 低波动率的股息率；有自由现金流覆盖的股息率；有盈利覆盖的股息率；股息率的平方；结合股价走势的股息率；低波动率与股价走势相结合；结合现金覆盖与低波动率；接近52周高点的股息率；两项派息比率均低于100% |
1个模型，9个市场
“坚如磐石的股息”专注于美国股票。同一模型在其他8个市场独立运行，每个模型均对该市场内的派息公司进行排名，并采用当地名称：
其他新动态：让策略更易于遵循
许多用户向我们反映，每月新增和剔除的股票频繁更替，导致人工智能（AI）筛选的策略难以跟踪和维持。因此，我们调整了AI决定何时剔除股票的机制。
此前，即使人工智能每月对每只股票给出的评分出现微小变化，也可能导致该股票被移出名单。现在，只有当评分出现显著下降时，人工智能才会将该股票从名单中移除。
这一调整使每月股票轮换率降低了一半，而根据我们的回测结果，投资回报率并未出现统计学上的显著变化。这使得您更容易跟踪和维护每种策略的完整选股清单。
来源：查尔斯·施瓦布，《股息收益率上升：3个警示信号》，施瓦布金融研究中心，2025年8月15日（数据涵盖2004年3月31日至2025年3月31日，罗素1000指数中派发股息的股票）。 表格中的股息削减数据源自公司公告及财务媒体报道（以公告日期为准）；10,000美元的计算基于各公告发布前最后一个交易日的收盘价、持有一年的削减前后股息率，以及公告后的收盘价。 大多数削减公告均与季度业绩同时发布，当日股价波动反映了公告的全部影响。ProPicks AI 收益率基于收盘价计算，并在每个交易日结束后更新。Reddit 引文摘自 r/dividends 版块，2026年7月，用户名未公开。
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