高沽低揸：财政悬崖打压市场情绪 美元温和反弹

市场回顾：

　　隔夜美联储推出QE4，一度利好风险货币。但美联储主席伯南克重申，“货币政策将不足以抵消财政悬崖对经济造成的损害，同时美联储设定的通胀目标较低。”这使得投资者谨慎对待此次利好消息。而该事件带来的积极影响，在周四亚市逐渐散去，欧元等风险货币未能趁势冲高。美元/日元则在亚市表现强劲，进一步触及83.50上方，刷新了3月21日以来最高水平。欧洲时段，欧元集团表示，最终批准向希腊发放491亿欧元款项，其中344亿欧元将在12月发放。然而，该事件并未令欧元等风险货币得益，汇市整体陷入窄幅波动状态。进入美国时段，焦点逐渐转向财政悬崖方面。稍早前，美国公布了上周的首次申领失业救济人数为34.3万，创出了2个月以来低点，结合上周公布的靓丽非农报告，令人认为美国的就业市场有复苏迹象。然而，包括QE4、希腊获得援助、良好就业数据等都未能令市场风险偏好升温，财政悬崖的相关担忧之下，投资者愈发谨慎。美国三大股市收盘走低，主要风险货币兑美元脱离了日内高点，美元指数温和反弹至79.90附近收盘。

　　后市展望：

　　隔夜美联储(FED)维持指标利率在0-0.25%不变，并宣布推出第四轮量化宽松政策(QE4)，即每个月采购450亿美元长期国债替代扭曲操作(OT)，同时还将维持目前的抵押支持证券(MBS)购买计划，即美联储从2013年1月起，每月资产采购额增至850亿美元。美联储主席伯南克称，预期将继续资产购买，直到就业市场明显改善。他表示，FOMC在资产购买计划的调整上将灵活操作，未来的资产购买将要看美联储对之后信息的评估。事实上，美联储这一决定早已在市场的预期之中，不过市场的反应却不如预期般热烈。美元指数在短暂的下跌后逐渐反弹，风险货币几无因此而取得更多的突破。我们分析其原因，主要有以下几点：1，市场对此早有预期，因此美联储宣布QE4后，市场兑现获利，而且，增加的450亿美元的国债购买规模，只不过是政策上的延续；2，美联储定的通胀预期目标较低——伯南克称，美联储在促进就业最大化的同时关注2%的通胀目标。只有达到该目标，美联储才会考虑以均衡的措施收紧货币政策，且任何撤走刺激措施都会是逐步进行的。3，美国财政悬崖担忧，令市场谨慎。从目前的行情来看，美元指数并未有承受更多的压力，本年度最后一次政策会议以平淡收场。QE3后行情的演变，或可成为这次美联储政策会议后行情走势的参考。现在，投资者将会更多地关注美国财政悬崖方面。有分析认为，财政悬崖的谈判仍有没有明显进展，风险情绪将承压，这将在未来一段时间内对美元构成支撑。不过究竟结果如何，我们还需要更耐心地观察和等待。

　　美国众议院议长博纳周四称，白宫似乎愿意看到“美国经济”慢慢逼近并跌落财政悬崖。他还指责奥巴马“并未严肃对待削减支出”以达成财政悬崖解决方案的协议。显然，美国民主与共和两党在在财政悬崖的谈判上进展相当缓慢，双方存在较多分歧。年末将至，留给当局的时间已经不多了，如果到圣诞节(还有一周工作时间)还未达成协议，则避险情绪将逐渐升温，从而令风险资产承压。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周四温和反弹，9月14日以来的上行趋势线暂仍有效，但整体日线盘面显示下行风险较大，今日走势偏空。

　　1：日内建议先在80.35-79.55区间偏空操作。

　　2：如下行跌破79.55，则不排除进一步跌至79.00附近；如果上行突破80.35，则有望再次涨至80.70-81.00区间。

　　欧元

　　持续刷新近期高点，日线盘面呈现多头格局，但需要提防冲高回落的风险。

　　1：日内建议在1.3000-1.3150区间操作。留意是否再次受阻于1.3150附近，如受阻，建议卖出。

　　2：如上行突破1.3150，则不排除进一步涨至1.3350附近；如回落跌破1.3000，或将再次跌至1.2930附近。

　　英镑

　　呈现出震荡上扬局面，不过隔夜收盘走低，四小时MACD指标连续两次顶背离，日内存在回落风险。

　　1：计划在1.6100后买入，止损于1.6040，目标1.6300附近。

　　美日

　　汇价持续刷新3月21日以来高点，整体看涨形势明显，后市继续建议买入。

　　1：日内建议在83.50附近买入，止损于82.50，目标88.00附近。