高沽低揸：美国经济数据表现良好 美指温和收涨

市场回顾

受益于美国经济数据再度好于预期，昨日美元小幅走强，非美货币普遍出现回落，不过跌幅相对较小。

周四亚市，美元指数有所走高。隔夜美联储主席伯南克的货币政策证词令市场颇为动荡。美联储主席伯南克隔夜在美国国会发表证词时强调指出，由于资产购买依赖于经济和金融市场的进展，所以这一计划不会像课程一样有既定的时间表。伯南克表示，美联储的打算是在可预见的未来保持货币政策高度宽松，在决定购债进度时将"对数据做出反应"。在联邦公开市场委员会(FOMC)的审议过程中，委员普遍支持利用失业率降至7%作为结束购债的门槛。亚洲市场方面，日元面临的一大事件风险是日本参议院周日的选举。近期民调显示，首相安倍晋三的执政阵营有望大胜。这样的结果将给安倍更大自由度，来推进其通过激进货币宽松、大举政府支出和结构性改革来振兴经济的日程。市场人士认为，若安倍的执政党派一如预期在参院取得多数席位，日元周一可能走低，但不大可能出现一波持续的抛盘狂潮。欧洲时段风险情绪承压，美元指数持稳走高。美国上周初请失业金人数大幅下降，表明雇主继续稳步增加招聘。美国劳工部周四公布，经季节性因素调整后，截至7月13日当周初请失业金人数为33.4万人，好于预期34.5万。此前一周数据从36万人修正为35.8万人。美国时段伯南克昨日参议院证词与之前众议院证词一样。当被议员问及是否将在9月份缩减QE时，伯南克表示量化宽松是否从九月开始缩减目前并未达成协议，目前不能确认量化宽松规模缩减从何时开始，而且自从六月利率决议后，近期经济信号较为复杂。

美指昨日收于82.77，欧元/美元收于1.3066。

后市展望：

美联储主席伯南克在国会的半年度证词中显示了其鸽派的本色，表示美联储绝不会预先设定每月850亿美元债券购买计划的缩减进程，现在谈论何时开始削减QE还为时过早；委员会对资产购买的决定完全依赖对经济前景的评估以及美联储既定目标的进展经济预期在新的信息公布后会被修改，也有必要修改；由于资产购买依赖于经济和金融市场的进展，所以这一计划不会变成一个既定的课程；从另一个角度，如果经济状况好于预期，通胀也明确向目标推进，资产购买的速率可以以更快的速度减小；同时，如果就业不甚乐观，或者通胀看起来无法达到2%的目标，或者金融市场局势恶化--也就是近期市场出现的状况，那么就意味着金融市场不够宽松，美联储也没有完成职权目标；对长期通胀预期的评估仍然稳定，而这意味着通胀将会回到2%；非常低的通胀可能对经济的表现造成风险，会密切监控这一情况，并在有必要时采取行动，确保通胀可以随着时间的推进，逐步达到2%的通胀目标；虽然就业市场改善，但仍远不足以令人满意，因为失业率仍然远高于长期常态水平，包括就业不足率和长期失业人群仍然处在较高水平。在前瞻指导的问题上，伯老表示，委员会的第二个方法是利用联邦基金利率的前瞻指导提振经济。

从上述内容可得知，伯老释放出的信号依然是偏于宽松，但也不否认可能会在年底缩减购债。因此，他强调资产购买计划不是“既定课程”。另外，他补充说明了以上言论，称重要的是“至少......只要”是前瞻声明中最为重要的部分，这表明了失业率和通胀是“门槛”,而“非触发器”。我们认为，与上次(7月11日)伯老就经济政策发表的讲话相比，美联储的货币政策立场会稍稍更为宽松，或暗示美联储收缩定量宽松计划的时间可能比此前预期的要晚。这也是美指周三一度承压至82.35附近，主要货币兑美元纷纷反弹的原因。然而，在伯老回答记者的提问后，形势却完全被扭转。问答过程中，伯老依然支持宽松政策，但同时又表示绝大部分委员都同意在失业率降至7%时终止QE。伯老的宽松态度应该不出市场意外，但投资者开始担心美国经济表现稳健后美联储会随时采取动作，9月缩减购债仍是大概率事件。因此，美指随之迅速反弹，很快收复了日内失点，并刷新当日高点82.89。但由于伯老的宽松口吻，美指也未能扩大涨幅，最终稍稍回吐部分涨幅后收盘。现在，市场形势比较明朗了，未来美国的经济数据将成为决定QE前景和市场走向的主要因素，这也就是我们未来的交易线索。不过周五亚市非美货币兑美元反弹，美指逐渐走低，或暗示投资者仍在意伯老的宽松态度。

操作建议

美指

美元指数周四温和收涨，目前日线仍呈劣势，如反弹仍未能突破83关口，则建议继续卖出。

1：日内如反弹受阻于83.00附近，则建议卖出，止损于83.35之上，目标82.00附近。

欧元

维持在近日高点附近，日线指标显示出更多上行动能，今日回落受支持则买入。

1：建议在1.3060上方伺机买入，止损于1.3000之下，目标1.3350附近。

英镑

汇价连日收涨，日线MACD显示或有更多上行迹象，我们仍倾向看涨。

1：倾向在1.5210附近买入，止损于1.5160之下，目标先到1.5320附近，如突破1.5320，则多头指向1.5450附近。

美日

突破100关口，但受阻于5月22日以来下行趋势线，今日如维持在其下方，则寻机卖出。

1：如维持在100.85之下，建议寻机卖出，止损于其上方，目标99.15，98.70附近。

美瑞

周五亚市回落，不过日线KD进入超卖区，后市操作建议反弹受阻后卖出。

1：日内计划在0.9440-0.9460区间受阻后卖出，止损于0.9500之上，目标0.9180附近。

澳元

再度受阻于0.93关口后持续回落，日线并未有效筑底，后市继续留意0.93关口的表现。

1：突破0.93关口则阶段性筑底，建议买入，目标0.95关口。

2：如再度受阻于0.93关口，建议卖出，目标0.9000附近。

纽元

汇价在0.7680附近筑底，技术指标显示出进一步的上行动能，后市建议继续买入。

1：计划在0.7850上方寻机买入，止损于0.7800之下，目标0.8050附近。

美加

反弹受阻于10日均线，汇价目前再跌至近日低位附近，今日倾向卖出。

1：建议在1.0400附近卖出，止损于1.0430之上，目标1.0220附近。