陈敬全：清淡市场难掩避险升级

昨日市场上缺乏数据指引，非美货币对周五的行情进行整理，商品货币受到世界银行下调2013年东亚经济预期的影响出现下行。本周开始距离上调美国债务上限的最后期限只剩10天，暂时市场上还没有出现非常担忧的情况，虽然两党态度都看似比较强硬，但市场的乐观情绪认为在最后期限到来之前两党达成协议的问题不大，出现违约的概率很小。因此瑞郎和日元等避险货币虽有避险的力度出现，不过并不是很强势的避险，如果市场上真的担忧美债问题，避险的力度绝不是现在这样。随着最后期限的临近，市场上的担忧情绪的会逐步上升，而美国非农就业等数据的推迟公布也会令市场由乐观逐渐转为谨慎，目前债务上限会不会被触发还是个不确定的因素，如果本周两党依然维持着僵局而没有任何进展的话，下周市场的恐慌情绪会出现爆发的情况，离期限越近，爆发的动能就越大，届时避险的黄金和日元会受到支撑大幅走强，瑞郎的避险功能也有望正式归来。目前美国的两大债国中国和日本对此情况密切关注，并施压美国，要求避免史无前例的美国债务违约，而中国财政部副部长朱光耀甚至还提到了若美国发生债务违约应对首先确保国债利息的支付，因为美国一旦出现违约，那么中国受到的损失将是最大的。此外本周还有美联储的利率决议，因美国政府停摆对经济造成的损失也令QE的效果打了折扣，本月缩减QE是几乎不可能的，预计目前的QE规模在年内还会继续维持下去。

欧元兑美元

欧元在上周五跌破1.3600的日线下行阻力之后在更下方的1.3550上方企稳，而周一欧元再次测试并企稳1.3550，未能改变欧元最近强势的上行趋势，今日早盘虽然出现了下行测试1.3550的动能，虽然欧元区债务问题还没有解决，但是由于欧元区在解决了意大利问题之后，暂时并没有太多的风险因素存在，欧元区经济依旧是在复苏中，相对比其他地区来的稳定，因此目前并没有打压欧元下行的因素在。日内1.3550的测试如果企稳，欧元继续上行测试1.3600的动能将会出现。

黄金

黄金昨天在经过一番窄幅的震荡之后终于突破了上周三晚盘开始的震荡区间，说明黄金的避险性开始有所体现，但是因为离美国债务上限的最后期限还有一点时间，市场上的避险情绪不会一下子就爆发出来，所以黄金的上行并没有持续，而是在突破之后回到之前震荡区间1305-1321的上方进行一个整理，随着最后期限一点点的临近，市场的资金也会随着避险情绪流入常规的避险资产，黄金有望在经过一番整理之后继续冲击高位。