陈志文：黄金白银企稳反弹，本周诱多后调整

上周黄金最低下探到了1365美元，但很快就反弹到了1380美元，之后维持在其上下波动，一周探底回升，收出小阳线，整体的震荡整理格局没有变化，特别是在月线中期线支撑的情况下，对当前的走势带来了不确定性，就像前面分析的那样，市场俨然形成了复杂不断冲高回落，然后探底回升，反复考验的过程，想要向上突破的时候却面临无情的打击，而在两次探底之后目前的支撑也没有进一步体征市场走的更高一些，上下两难的情况在周线中体现的更加明显，从第一次触及到1338美元开始企稳后的反弹，这个过程在过去行情大幅度持续调整的时候显得更加重要，至少多头是从这个时候开始建立信心，当然行情在企稳后没有连续冲击到更高的位置，并且依然处在空头范围之内，到目前为止已经持续了5周以上时间，行情不断的反复加上最近两周价格在探底考验之中，如果行情能够再次探底，不管是成功跌破近期低点还是点到为止，都有利于市场释放出一部分不确定性的情绪，也会带来适当的抄底资金进场，否则在目前黄金消费淡季的时候，市场还将维持低位震荡整理，来回波动时间越长的话，对于空头更加有利，好在目前短周期出现了一些积极的变化。

黄金日线走势从价格触及到1422美元开始，不断向上触及的时候，到目前为止还没有触及到中期线内部，对于这点来说显得更加有利于多头一些，也就是说行情一直都在低位徘徊，其实上方的空间依然存在，到在前面的两次反弹之中都没有得到修正，这将对于后期再次调整见底具有很重要的信号，加上在行情第一次触及到1365美元后的反弹过程，已经短线形成了反弹回升的底部信号，上周四冲高回落及加上周五企稳反弹，而目前是接近一个空头盈利点后就展开一波回调，但还有一个重要的点位1400美元附近还没有触及到，从小时线来看，目前似乎转为了多头，本周初期的时候将面临冲高的需要，但1400美元附近是不错的做空好时机。

白银近一段时间的走势，如果给我们去做分析的话，有一定的难度，这个难度不是说行情处在不大不小的范围的交易过程，容易带来一些错觉，其实处在21.00美元上方就是不错的支撑反弹点位，市场也是这样走的，留下了月线一个看空的格局，并且一直都处在空头反弹低位徘徊阶段，上周五更是出现了一波突发性上涨冲击到了22.55美元，不过很快就出现了回落行情，白银上涨阻力区域集中在22.10-22.50区间，行情上到这个区域之后都可能面临进一步的调整，重点支撑还在21.55美元处，在没有跌破之前，预计初期将处在21.50-22.50区间内震荡波动，在过去一段时间形成的震荡之中，还没有出现21.15美元的情况，留下了一个悬念，预计市场先反弹后调整，目标20.00美元不变。

本周消息面上大家最关心的美联储周三的利率会议及会后伯南克的讲话，我们可以结合近期经济数据和发生的事情做一个解析，至少从目前来看，市场都是基于9月之后可能减缓购债，而9月将是债务上限到期的时间点，到时候财政部将没有任何零时的额度可调整，两党将会展开谈判，其中政府减少开支和见底赤字的行为得到通过的话，意味着美联储未来将不需要大规模的去购买国债，全球市场对美国债券的需求能够满足收益稳定的状态，既然如此的话，美联储也就不需要再每月购买850亿美元债券了，稳定社会市场即可，看到这里你们发现，其实不是美联储主动去减少规模的，而是国家投放的资金减少带来的被动降低，这两个存在本质区别，如果是美联储主动的减少的话，对市场的冲击会非常大，这种情况能够发生的唯一理由就是经济出现了持续复苏，害怕通胀到来打击到消费能力，可是更加当前的经济数据很难有这样的结论，那么现在就只有一个被动的减少购债，这样影响就要小很多，过去一段时间的美元强势和黄金白银调整已经提前反应了，而且一旦减缓之后经济出现反复的话，未来美联储就还会增加宽松的力度，其实我们不要过多去关注美联储减缓购债的思维，而是应该放在利率变化上。

美国6月密歇根大学消费者信心指数初值82.7，预期84.5，前值84.5。5月美国工业产出环比持平，预期增长0.2%，前值由下降0.5%修正至下降0.4%。5月美国制造业产出环比增长0.1%，预期增长0.1%，前值下降0.4%。美国财政部6月14日发布的数据显示，外国投资者在4月份抛售的545亿美元长期美国国债规模创下历史记录，对于未来实际利率上升带来的担忧加大了一些投资者的抛售行为，而且对于经济走好带来的收益率下降也是主要原因，从最近的市场情况看，本周美联储依然和上次一样不会有什么大动作，而且关于未来减缓或货币走向，可能偏向于谨慎观望的态度，对于黄金白银来说有短暂的利好。

短期技术看，黄金目前处在周五反弹的范围之内，处在多头阶段，行情将继续冲高，关注1392得失以及1394美元冲击过程，主要压力集中在1400美元，白银主要压力集中在22.35美元，支撑在21.90美元，大方向支撑在21.50美元，预计本周市场将冲高回落，1400美元附近可考虑做空。今日上方压力：1392，1395，1399，1403今日下方支撑：1387，1381，1377，1370。