银行间短期资金利率回落 国内流动性局面仍持续

中国银行间市场周一(10月28日)7天期以内短期回购利率下跌，但流动性仍难摆脱紧张局面。中国银行间市场周一早盘主要回购加权利率仍居高位，其中隔夜品种最新报4.4941%，而七天最新报4.94944%。
　　
市场人士指出，由于10月中旬以来，监管层减少了在汇市的干预频率，一定程度上限制了外汇占款的增量，加之财税缴款的短期冲击更大，导致资金面持续偏紧。
　　
上周五，银行间市场利率再次全线飙升，不仅短期利率全线涨回“4”时代，长短期利率再现明显倒挂。其中隔夜Shibor上升27.9基点至4.367%，7天期Shibor上升21.1基点至4.891%，14天期Shibor飙升98基点至5.862%，1月期Shibor大幅飙升102.2基点至6.4220%。
　　
回购利率市场同样全线飙升，其中隔夜回购利率上升38基点至4.45%，7天期回购利率上涨21基点至4.88%，14天期回购利率上涨182基点至5.72%。
　　
交易员称，“市场资金还是挺紧，只有各种借钱的，主要借短期资金，交易员各种烦躁，外汇占款在增加，不过一下子哪增加得了那么多，央行又停操作了，缴税也就两三天的事，冲击更大。”
　　
她进一步表示，央行日内公开市场允许一级交易商申报逆回购需求，但机构都不敢报以太大的希望，市场情绪仍很谨慎。
　　
业内人士周一透露，中国人民银行公开市场一级交易商本周仍可继续上报正/逆回购及央票需求，具体包括28天期正回购、7天和14天逆回购及三个月央票需求。
　　
面对转趋紧张的银行间资金市场，中国央行仍按兵不动，上周公开市场零操作，意味着逆回购操作阶段性退出已成定局，彰显出央行在敲响信贷增速过快警钟后，不会放任流动性过于宽松的决心。
　　
央行数据显示，去年10月，财政性存款增加逾4,800亿元人民币，意味着等量资金流出市场。
　　
中金公司首席经济学家彭文生认为，银行间流动性归根结底还是取决于央行的货币政策态度。央行整体上仍然维持中性货币政策，不会接受银行间市场利率的大幅飙升。
　　
澳新银行(ANZ)最新报告指出，市场担心的“钱荒”再度上演的可能性较小，因为央行在经历了6月的“钱荒”之后也开始认识到过度收紧流动性可能导致的系统性风险明显上升，央行可能采取包括“窗口指导”在内的一系列手段来放松市场流动性、并稳定市场预期。