量化宽松利大于弊，黄金收复1600美元

周三(2月27日)亚市早盘，美元指数震荡于81.85附近，现货黄金交投于1613美元/盎司，现货白银交投于29.40美元/盎司。周二(2月26日)美联储主席伯南克证词依然认为有必要维持超级宽松的货币政策，其好处要大过可能付出的代价。贵金属现货价格全线反弹，金价上涨1.28%，银价上涨1.34%，铂价上涨1.11%，钯价上涨1.56%。

美银美林(BofA Merrill Lynch)技术分析师MacNeil Curry 表示，投资者对黄金的情绪已经处于2008年11月以来最低水平，不过有反弹迹象，黄金长期上升趋势稳固。

技术方面，现货黄金日线图指标看涨，KDJ、RSI指标继续反弹，MACD绿色动能柱缩短。金价上一交易日震荡走高，收小阳线。金价上方关注布林通道中轨1640阻力位，若突破金价中期趋势将转为上涨，并看高至200日均线1665目标位；金价下方关注5日、10日均线1595-1599支撑区间，若跌破下看布林通道下轨1568支撑位。

现货白银日线图指标看涨，KDJ、RSI指标继续反弹，MACD绿色动能柱缩短。银价上一交易日触底反弹，收带下影线的小阳线。银价上方关注布林通道中轨、200日均线30.64-30.67阻力区间，若能成功站稳，将看高至120日均线32.07目标位；银价下方关注10日均线29.30支撑位，若跌破下看至5日均线29.01支撑位。

汇金网(www.gold678.com)周二(2月26日)监测的黄金ETFs数据显示，截至周一(2月25日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1,832.55吨，较上一交易日减少8.41吨。黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量减少7.82吨，至1,272.85吨。Silver Trust 白银持有量继续持平于10,602.76吨，当日白银持有总价值约为99.40亿美元。



量化宽松利大于弊，宽松政策提振黄金买盘
周二(2月26日)美联储主席伯南克在参议院银行业委员会就美国经济前景发表证词，他在证词中宣称量化宽松政策利大于弊。

美国经济方面：有资料表明进入今年以来美国经济已开始再度升温；就业市场依然整体疲软，失业率明显高于较长时期内的正常水平；近期汽油价格的上涨影响了家庭预算，但美国的整体通胀依然低下。

货币政策方面：失业率明显高于正常水平和通胀低下要求美联储推行高度宽松的货币政策，联储将继续采购资产直到在物价稳定的条件下劳动力市场的前景显著改善为止。在目前经济环境下，资产采购以及更普遍宽松政策的好处是显而易见的。

财政政策方面：货币政策不能完全负起确保经济更快恢复健康的责任，近期和长期的经济表现还非常依赖财政政策的进展。国会和政府应考虑不采用大幅负担压在近期的自动减支，转而采用近期内更逐步削减赤字，以及较长期更显著减赤的政策。

分析师称，伯南克的上述讲话暗示宽松政策卓有成效，在短期内将不会退出该政策，这使得黄金市场情绪提振，忽视了此前较好的经济数据。同时，美联储资产负债表和黄金价格有着很强的正相关性，预计未来数月金价将继续攀升16%。

根据Macquarie Research研究表明，美联储资产负债表规模和黄金价格历史上有很强的正相关，相关系数高达0.93%。该公司表示，美联储资产负债表每扩大3000亿美元，黄金价格就上涨100美元/盎司。如果美联储接下来9个月每月购买债券850亿美元，那么美联储总的资产负债表规模将扩大7650亿美元，按照此前的比率算，黄金价格将继续攀升255美元/盎司。仅仅按照此算法，黄金价格未来数月内还能攀升16%。

市场关注的焦点转向意大利政局，以及美国减支计划
分析师指出，意大利可能出现政治真空，推升黄金避险买盘。意大利选举结果以及其国债收益率大幅上升证实了市场担忧，即此次选举无法产生一个足够强势的政府来开展有效的改革，令投资者对欧元区经济前景的忧虑升温。CMC Markets交易员Ben Taylor在报告中表示，意大利改革预计无法继续实施，这将严重拖累欧元区的改革进度，欧债危机忧虑再度升温。

不过，国际评级机构标普(Standard & Poor's)周二指出，意大利大选后产生的政治僵局并不会立即对该国的主权评级状况产生影响。但标普却指出，意大利新政府在政策方面的选择才会是影响到该国主权债信前景的关键因素，而在新政府尚未组建之前，标普仍将会对该国的经济与财政状况作进一步的观望，但并不会急于对其下手。

分析师指出，近来削减赤字的努力集中在近期预算的调整上，可能对经济复苏产生重大阻力，并提振黄金市场避险买盘力度。如果3月1日自动减支启动，依据国会预算办公室的估计，将导致今年美国的经济增长率下降0.6个百分点。

美国参议院共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)周二提议，希望以总统奥巴马(Barack Obama)为首的美国联邦政府能够尽快出台一项更有弹性的减赤措施，来取代计划中将于本周五(3月1日)付诸落实的850亿美元全面大额财政财政减支。

行情中心显示，北京时间07:50，现货黄金报1613美元/盎司，现货白银报29.40美元/盎司。