评级机构火上浇油，欧洲央行会否行动？

汇通网6月13日讯——周三(6月13日)亚市早盘，欧元兑美元在1.2500关口附近震荡整理。隔夜评级机构惠誉(Fitch)和标准普尔 (Standard & Poor's)再次将矛头指向西班牙和希腊，惠誉下调了西班牙18家银行评级，而标普则继续对希腊选举表示悲观。西班牙公债收益率一度触及欧元面世以来新高。

　　不过隔夜欧洲央行(ECB)副行长斯坦西欧(Vitor Constancio)积极言论令市场担忧情绪缓解，也引发了人们对该行会否出台措施解救欧债危机的想象。

　　惠誉：下调西班牙18家银行评级

　　惠誉周二(6月12日)宣布，下调18家西班牙银行的长期发行人违约评级。这是惠誉在6月7日下调西班牙主权债务评级后，对西班牙银行业进行的“封杀”行动。

　　惠誉称，将CAIXABANK S.A银行长期发行人违约评级从“A-”下调至“BBB”；将BANCO POPULAR ESPANOL长期发行人违约评级从“BBB”下调至“BBB-”。

　　同时，惠誉称，将CONFEDERACION ESPANOLA DE CAJAS DE AHORROS银行长期发行人违约评级从“BBB+”下调至“BBB”。

　　惠誉表示，欧洲财政危机令市场愈发回避西班牙债务风险，从而影响了西班牙所有银行的融资渠道及借款成本。

　　惠誉还将5家西班牙银行置于负面观察名单，预期西班牙在2012年余下时间以及2013年会继续陷入衰退。

　　近期惠誉对下调西班牙方面信用评级似乎乐此不疲，在短短两周时间内已对西班牙作出了多达4次的评级负面操作。

　　此前，5月31日，惠誉下调西班牙8个自治地区信用评级。6月7日，惠誉下调西班牙评级至BBB，展望为负面。6月11日，惠誉(Ftich)将西班牙最大两家银行——桑坦德和BBVA的评级从A下调至BBB+，展望负面。

　　标普：希腊退欧至少有三分之一的可能性

　　惠誉隔夜将矛头指向西班牙，标普显然也没闲着。欧债危机的元凶希腊成了其攻击的目标。

　　标准普尔欧洲主权信用评级部门董事总经理Moritz Kraemer周二表示，希腊至少有三分之一的可能性退出欧元区，离开欧元区将导致该国经济加速下滑，且采用新的货币并不能解决希腊自身问题，反而会引发一波个人和企业破产潮。

　　Kraemer周二向《金融时报》(Financial Times)表示，周日希腊大选结果仍存在极大的不确定性，标准普尔预计希腊退出欧元区的可能性至少为三分之一。他表示，若选择离开，希腊政府将被迫立即修正其预算问题。

　　西班牙公债收益率一度触及欧元面世以来新高

　　隔夜，西班牙10年期公债收益率一度触及欧元区历史最高位，接近7%的危险水准，令人担心西班牙银行业在获得救助后，该国是否有能力在公债市场融资。数据显示，西班牙10年期公债收益率涨25个基点，至纪录高位6.86%，超过了去年11月所见高点，为1999年欧元面世以来最高位。

　　此外，西班牙5年期信用违约掉期(CDS)费率周二创出纪录新高605个基点，因欧盟(EU)提出的银行救助方案并未获得投资者认可。投资者还对西班牙债券投资者的偿债优先级低于欧洲救助基金提供的官方救助贷款的前景感到失望。

　　目前市场担心西班牙的问题将从银行业蔓延至其他行业，还担心意大利可能是下一个陷入困境的欧元区国家，进而导致西班牙和意大利国债收益率周二走高。

　　欧洲央行会否担当救世主？

　　周二，欧洲央行副行长冈斯坦西欧(Vitor Constancio)发表讲话，他预计希腊不会退出欧元区，他在被问及降息可能性时表示欧洲央行将继续对数据和经济的发展作出反应。该言论普遍引起市场对于该行将出台措施解救欧债危机的想象。

　　冈斯坦西欧在关于欧元区金融稳定报告的新闻发布会上表示，预计希腊不会退出欧元区，因此不会就希腊退出作评估。

　　他还表示，金融市场仍在消化西班牙局势的影响，对于该国可能提出不超过1，000亿欧元(合1，250亿美元)救助要求的消息也反应良好。他指出，具体的救助规模将在两家独立金融机构于6月21日发布审计结果后揭晓。

　　此外，欧洲央行管理委员会成员马库赫(Jozef Makuch)周二也出面暗示，欧洲央行愿意在7月利率会议中扣动武器，同时下调再融资利率、隔夜贷款利率及存款利率。

　　马库赫表示，欧元区金融业仍很脆弱，流动性也是个问题，欧洲央行已释放了可能降息的信号，但效果有限。他表示，他本人并不反对关于将隔夜存款利率降至0%的提议，因为此举或促使商业银行发放贷款而非将资金存在欧洲央行。目前欧洲央行隔夜存款利率为0.25%。

　　欧洲央行会否在7月份的利率决议中降息，目前成了市场的一大话题。海外机构分析认为，预计欧洲央行7月5日将宣布下调利率25个基点。不过这会导致隔夜存款利率降至零的水平。

　　有分析师认为，下调利率的效用可能仅局限于促使更多额外资金流入银行业(因再融资贷款成本下降)，并允许加权平均隔夜存款利率(EONIA)降至0.00%的水平。

　　但是，欧洲央行作为调解者将陷入更加困难的境地，因即使在有担保的贷款市场中，信贷风险仍是一个问题。存款利率为零将仅意味着欧洲央行调解者的角色有所提升。下调利率也意味着常规性措施的选项将消失，而一旦危机恶化，欧洲央行采取非常规措施的压力将上升。