落叶风：外汇市场基本面技术面分析12月14日

一、 基本面分析

　　周四(12 月 13 日)，美元在美联储宣布推出 QE4 后受压兑欧元下跌，但因投资者对“财政悬崖”的担忧加剧及当希腊第三季度失业率攀升至记录高位，使美元跌幅逐渐收窄。全球股指方面，美国三大股指集体下挫，市场重燃财政悬崖担忧情绪，美国众议院议长博纳称开支问题已经成为阻碍达成避开财政悬崖协议的因素，并指责白宫正在使美国经济慢慢走向悬崖，博纳的言论令市场悲观情绪升温，美股掉头向下至收盘；欧洲主要股指多数下挫，希腊股指跌逾 1%；而亚太股指多数收高，日经股指升近1.7%，并创逾八个月新高。截至当日纽约汇市尾盘，1 欧元兑换 1.3075美元，基本与前一交易日的1.3081美元持平； 1英镑兑换1.6110美元，低于前一交易日的1.6158美元；1美元兑换 83.5日元，高于前一个交易日的83.18日元。

　　昨天，英国财政大臣奥斯本(George Osborne)表示，英国政府将无法完成减债目标。标准普尔公司将英国债务评级展望从稳定下调至负面，理由是对该国债务水平的不断上升及经济复苏状况抱有担忧。而在三大评级机构当中，标普是最后一个下调英国评级展望的机构，此前穆迪投资者服务公司(Moody's)以及惠誉国际评级(Fitch Ratings)已经分别在2月和 3月下调了英国评级展望。标准普尔表示， 若英国经济复苏推迟或复苏进展不顺，或者英国政界对财政整顿的承诺有所弱化，就很可能会下调该国评级。若未来数年英国经济或财政表现弱于预期，该国评级也可能再次遭遇下调。目前英国家庭支出仍受到制约，若经济增速未能改善，该国企业就可能在政府缩减开支之际进行裁员。英国政府总体净债务占国内生产总值(GDP)的百分比将在 2015年之前继续升高，随后才可能会下降。该机构之前给出的预期是，英国政府债务占GDP 的比例将在2014 年企稳。标准普尔指出，若预期经济增速放缓，英国债务占 GDP 的比例就可能从当前估计的 85%升至 100%左右。作为此次评级行动的一部分，标准普尔也将英国央行(Bank of England)评级展望下调至负面。

　　今天周五(12月14日)，北京时间 07:50日本公布了第四季度短观大型非制造业景气判断指数为+4，低于预期+5和前期+8，凸显出经济复苏步伐将进一步被延迟。本周末即将举行的日本大选，市场分析，若日本自民党在下议院获得三分之二席位以上而将赢得大选，预计若此，美元兑日元将于年末前继续升值。此外，日本央行定于下周四(12月20 日)结束货币政策会议，并将公布利率决议。

　　北京时间下午时段，欧洲主要国家，包括法国、德国和欧元区都将陆续公布 12月制造业PMI值以及CPI数据，市场预期均有不同程度的转好。CPI方面，若数据显示经济不振且通胀低企，那么欧洲央行将很有可能在年后再度降息，这将使欧元继续承压。 从预期值来看，欧元区的 11 月CPI有望持平于前期，但年率终值可能稍有下修。而美国的短期CPI月率可能出现0.1%的下降，并不是利好的消息。如果两国CPI大幅增长，有望降低央行在未来进一步降息的可能性，对于本国货币而言都可能起到支撑作用。另外，欧盟峰会的进展以及结果也有关注的必要。此次欧盟峰会将重点讨论欧元区财政货币改革方案，之前在欧洲理事会主席范龙佩领导下，由欧委会、欧洲央行和欧元区财长共同参与拟定了欧元区财政货币改革方案。根据该方案，欧洲货币联盟将分三步完成，即成立统一的欧元区银行监管机构、逐步关闭所有问题银行及协调各成员国存款机制，至 2014年前，欧元区将建立独立的银行业联盟，利用欧洲稳定机制直接对部分银行进行资本重组。此外，设立一个专项基金，应对欧元区银行可能出现的金融和经济问题，同时也负责对按时实现欧盟有关要求和目标的成员国进行财政奖励。方案还提及建立欧元区统一财政监管机构及实行欧元区统一税收政策等问题，

　　由于其涉及成员国主权让渡等重大问题，预计欧盟各国分歧严重，短期内难有进展。