美元利率掉期：基准创6个月新阔位，波动过度？

周二利差很大程度上劲升突破6个月阔位，长端基准回避了这一波动，这令利差曲线走平，同时市场继续考量塞浦路斯相关蔓延担忧。

消息来源报告2s中可观至“激进的”交易商支付，发债交易相关支付，其中部分财务型设置更接近前端，10s中发债交易相关接收，20s中交叉汇率相关支付，以及目前一些交易商因投机要求支付近前端。

中午前，2年期利差扩阔3.25个基点17.5，5年期利差扩阔1.5个基点至18.0。曲线长端，10年期利差扩阔0.5个基点至10.75，且30年期利差持稳于-13.25。

根据Tradeweb基准与利率，掉期远期利率多数下跌，1/1年期利率上升1.0个基点至0.473%，2/1年期跌1.9个基点至0.770%，5/5年期跌5.2个基点至3.222%，10/10年期跌5.5个基点至3.943%。

一些掉期席位表达了一种观点，即2年期基准中波动略微过度。不过，周一利差并未因塞浦路斯忧虑而波动那么大。

周日晚间2年期利差高见16.25，今日仅扩阔1.0个基点至17.25。若除对塞浦路斯存款征税外有更合意的解决方案，扩阔回撤可能性令一些帐户回避前端。

另一方面，消息来源称日本财年末（本月底，可能引发额外隔夜回购-失败/特殊）前很可能继续扩阔。

巴克莱旗下策略分析师提供了他们对长端基准的看法，风险仍“倾向于掉期利差收窄，尤其随着欧洲事件引发下行风险，加之美国经济数据表现糟糕之可能性，因自动减赤影响正得以感受”。

同时，周二早间美元伦敦银行间同业拆借利率（Libor）报价显示全线上升；3个月LIBOR/OIS和远期FRA/OIS水平多半扩阔，远期显著如此；最新可获3个月金融类商业票据（CPI）报0.14%，实际基金利率报0.16%。

O/N: 0.15600% (+0.001) vs. 0.15500% 周一，0.15300% 前2个交易日
1W: 0.17470% (+0.002) vs. 0.17270% 周一，0.17170% 前2个交易日
1M: 0.20370% (+0.0005) vs. 0.20320% 过去5个交易日
3M: 0.28210% (+0.002) vs. 0.28010% 过去4个交易日
6M: 0.44790% (+0.0025) vs. 0.44540% 周一，0.44490% 前3个交易日
12M: 0.73500% (+0.0035) vs. 0.73150% 周一，0.73100% 周五

隔夜指数掉期(OIS)3个月合约报价持稳于14.26，1个月合约报价为6.20 vs 6.07周一市初；远期3个月IMM FRA/OIS利差报价显示2013年6月合约为17.95 vs 16.46，2013年9月合约报20.07 vs 19.08，2013年12月合约报22.07 vs 20.83。