美元利率掉期：一周末期市况平淡，持稳至温和扩阔

周五利差局限于狭窄区间，中部持稳至略微扩阔，同时利率呈温和避险、曲线走平反弹。

全周，前端持守0.5个基点区间，2/5s利差曲线略微走陡，长端持守1.0个基点区间，10/30s利差曲线相比略微走平。

中午前，2年期利差回稳于13.75，5年期利差扩阔0.5个基点至15.5。曲线长端，10年期基准徘徊于持稳附近，尽管10年期回购目前交投特殊/失败，利差仅扩阔0.25个基点至9.25，且30年期利差回稳于-13.75。

根据Tradeweb基准与利率，掉期远期利率下跌，波动区间狭窄，1/1年期利率跌1.9个基点至0.467%，2/1年期跌3.6个基点至0.815%，5/5年期跌3.0个基点至3.315%，10/10年期跌2.3个基点至4.023%。

消息来源称，隔夜交易包括5s和10s中规模可观的接收，5s中亚洲实际资金与交叉市场接收，30s中银行投资组合接收，7s中交易商支付以及20s中利差接收。

2年期利差上半时段显现一些扩阔倾向，而后再次减退，可能受到下周公司债供应前主动性支付的驱动，本周公司债供应超预期，达近305亿美元。

在瑞典商业银行（Svenska Handelsbank）2部分3年期浮动利率中期债（FRN）和5年期固定利率债券行将发行前（预计部分可互换），消息来源报告5s中一些发债交易相关接收。此外，交易商是“5s中更好的支付方，同时快钱乃7年期掉期中更好的支付方”。

至于后一兴趣，瑞银旗下策略分析师Boris Rjavinski和Matthias Rusinski预计7年期基准与利率保持方向一致，同时任何发债交易相关收窄应提供一个建立扩阔头寸的“良好介入点”。

Rjavinski和Rusinski补充称，“公司债发行4月份趋于平息，且收益率潜在上升可能进一步推动发行量下降。事实上，我们认为来自极高发行的互换压力乃为何7年期利差过去几周一直收窄的重要原因。”

同时，周五早间美元伦敦银行间同业拆借利率（Libor）报价显示多数持稳至上升，仅7个月利率下跌；3个月LIBOR/OIS和远期FRA/OIS水平在周二以来逐渐扩阔后收窄；最新可获3个月金融类商业票据（CPI）报0.17%，实际基金利率报0.14%。

O/N: 持稳于0.15300% vs. 0.15500% 前5个交易日
1W: 持稳于0.17170% vs. 0.17270% 前3个交易日
1M: 过去4个交易日持稳于0.20320% vs. 0.20220% 前4个交易日
3M: 过去3个交易日持稳于0.28010% vs. 0.28110% 周二
6M: 过去3个交易日持稳于0.44490% vs. 0.44590% 周二
12M: 0.73100% (+0.002) vs. 0.72900% 周四

隔夜指数掉期(OIS)3个月合约报价为14.26 vs 14.46周四市初，1个月合约报价为6.27 6.47；远期3个月IMM FRA/OIS利差报价显示2013年3月合约为14.37 vs 14.7，2013年6月合约报15.99 vs 16.07，2013年9月合约报18.11 vs 17.94。