过去一年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上，出口压力大，加剧稳增长压力。这使决策层面临两难：既要宽货币、降利率、降汇率、保增长，又要稳货币、稳汇率、防风险，过去倾向于前者，从目前来看，逐步向前者倾斜，下一步可能扩大汇率波动区间，加大人民币弹性，主动释放贬值压力。目前稳增长思路转变明显：从货币到财政，从金融到实体，从降利率到降汇率，从全面到定向。这对增长有利，但短期将冲击资产价格，包括股债汇房。早盘股市冲高回落，技术上是短期获利回吐、前期隐形天花板压力，基本面上贬值也不能视而不见。
人民币贬值利空股市
此次央行调整中间价形成机制，央行本着修复中间价和汇率之间偏差的目的促进中间价贬值，实质上已经倾向于“贬值预期”的立场，因此人民币兑美元在未来依然会继续贬值，考虑到汇率快速波动或会影响资金流出，贬值或许会以较为含蓄的方式进行。
人民币汇率形成机制迈进“市场化”，会导致境内外利率平价关系逐渐建立，在美欧等国利率上行的情况下，中国国内利率也面临被动抬升的风险，国内股市、债券等资产价格面临重估。
人民币贬值总体而言利空股市，一方面人民币贬值导致国内资产吸引力下降，另一方面贬值或加剧资金流出，导致流动性被动收紧。
当前，需要观察人民币今天的一次性大幅贬值会不会形成强烈的“螺旋贬值”的趋势，若贬值预期不会进一步强化，那么可能会拓宽央行放松货币政策的空间，若贬值预期强烈，那么央行或还会继续本着维持汇率稳定的目的干预货币市场，那么货币政策空间反而受到挤压。就趋势来看，资金流出配合人民币贬值，国内基础货币造血机制失效，央行全面降准也箭在弦上。
人民币主动贬值 国际油价应声下跌
人民币兑美元汇率中间价贬值近2%，原油也应声大跌。美原油指数开盘44.8美元/桶，下跌0.47%，盘中最低跌至44.47美元/桶。布伦特原油在亚洲交易时间段的报价跌至50.1美元/桶，跌0.61%。
就在昨日，美元走跌，OPEC会议召开在即等消息使得国际油价大涨。WTI8月10日收44.96美元/桶，涨1.09美元/桶，涨幅2.5%，布伦特报收50.41美元/桶，涨1.8美元/桶，涨3.7%。值得注意的是，美元周二盘中走高，因人民币汇率跌至2012年低位，原油下跌。
央行今日表示，人民币保持坚挺给出口带来了一定压力。为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，央行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价，下调人民币中间价1.86%，并表示希望贬值2%。
市场专业人士分析，"原油波动和人民币汇率变化呈高相关性，本质上是原油和美元的关系，绝大多数时间内美元指数与原油价格呈现明显的负相关关系。因为当美元指数下跌时，会让投资者加强商品持有的积极性，反之也一样，大宗商品下跌时，避险情绪上升 ，投资者选择持有美元。而另一方面，美元指数走高，人民币汇率下降。”
人民币大幅贬值,医药五类股受益
8月11日讯,今日人民币兑美元创有史以来最大降幅,下降1136个基点,同时也创2013年4月25日以来新低。一位专业人士称,之前人民币一直不断升值,令出口企业承受很大压力。在7月进出口双降以及数据低于预期的背景下,央行做出这样的举措,可以说是将人民币的贬值一步到位了,这对于以出口为主的企业来说,虽然不一定马上兑现利润,但承受的压力骤减,受益可期。