皇嘉贵金属：避险情绪降温 白银遭遇抛售

行情回顾
　　上周五亚盘时段，白银窄幅震荡。而后在欧盘时段，塞国与希腊就剥离塞浦路斯银行业在希腊的分行达成一致。并且投资者对塞国解决危机的信心推动欧元一路反弹上行，避险情绪有所降温，白银在黄金带动下回落，最终日线级别收一根中阴线。今日需要关注美国2月芝加哥联储全国活动指数以及美联储主席伯南克在伦敦政经学院举办的活动上讲话。
　　市场关注
　　近期市场焦点是塞浦路斯的援助问题以及意大利政府的组阁情况。今日早盘传出消息，塞浦路斯和国际贷款人达成救助协议关键条款。而意大利正式走上组阁之旅，意大利总统那波利塔诺授权中左联盟领袖贝尔萨尼组建联合政府，贝尔萨尼表示将尽快和其它政党进行会晤，并承诺新政府将把重点放在改革身上。本公司研发部认为：塞浦路斯在最后关头和国际贷款人达成救助协议，使得塞国银行业危机暂时得以缓解。而意大利方面也开始了组阁之路，也令市场的担忧情绪得到一定缓解，后市还需要关注该党派能否组阁成功。
　　宏观经济
　　近期市场焦点是塞浦路斯的援助问题以及意大利政府的组阁情况。今日早盘传出消息，塞浦路斯和国际贷款人达成救助协议关键条款。援助协议细节显示，塞浦路斯第二大银行LAIKI将被关闭，其存款将转移至第一大银行Bank of Cyprus。所有10万欧元以下受到保险的银行存款不会被征收存款税，但Bank of Cyprus的存款将承担40%的减记。而该行是俄罗斯大额储户的集中地。再来看意大利方面，意大利正式走上组阁之旅，意大利总统那波利塔诺授权中左联盟领袖贝尔萨尼组建联合政府，贝尔萨尼表示将尽快和其它政党进行会晤，并承诺新政府将把重点放在改革身上。本公司研发部认为：塞浦路斯在最后关头和国际贷款人达成救助协议，使得塞国银行业危机暂时得以缓解。而意大利方面也开始了组阁之路，也令市场的担忧情绪得到一定缓解，后市还需要关注该党派能否组阁成功。而美国方面，美国众议院3月21日通过了把政府运作时间维持到9月份的法案，这消除了美国政府下周关门的威胁。于是市场的焦点转向了今年余下时间中需要解决的预算问题。而后美国国会参议院3月23日以微弱优势通过了自2009年以来的首个政府预算决议，但这份预算案预计很难在共和党人占多数的众议院获批。
　　行情解析
　　国际现货白银上周五收阴线下跌，周图中呈现小星型线，上周四冲高后，周五又被打压回中间阻力线之下。整体走势从形态上看与此前一样，甚至又回到中间线下走弱势整理图形。上周末价格波动的加大没有仍没有走出震荡区间，价格要形成再次突破，势必也要再次蓄势，但随着时间的推移和冲击的增加，蓄势时间会慢慢减少，波动性慢慢增加，这也是突破整理的正常现象。在基本面上没有指引或有力刺激的时候，贵金属靠自身的投机性能突破的难度很大。随着横盘时长的持续增加，其突破时候的潜力也会随之增加，突破后的走势距离也会相应加长，这是简单的道理。建议投资者依然维持关注中线的空头突破走势，日内依然选择高抛低吸。
　　投资策略
　　现货白银：建议投资者中线可先密切关注，日内短线交易依然以5750-5900区间高抛低吸为主，在区间阻力之外30点附近设置止损，止盈均放在中间阻力5810附近。