皇嘉贵金属：市场情绪混乱 金银动荡不安

　　昨日亚欧盘时段，白银(28.68,0.07,0.24%)弱势整理后出现快速下跌。而后进入美盘时段，白银开始反弹，最终几乎收回全部跌幅，日线级别收一根带下影线的十字星。近几日塞、意危机引发的忧虑仍然如鲠在喉，市场风险情绪极为低落，贵金属走势也较为混乱。今日需要关注美国第四季度GDP年率终值、塞国银行开业后的状况以及意大利组阁的成功与否。
　　市场关注
　　目前市场焦点还是塞浦路斯的援助问题以及意大利政府的组阁情况。塞浦路斯银行将于本周四开业，为了防止出现挤兑潮，塞浦路斯央行将会适当地出台一些限制性的资本管控措施。欧央行也为塞国提供了紧急流动资金。而意大利中左翼政党联盟和中右翼政党联盟之间在联合组阁这一问题上仍存在有巨大的分歧，意大利中左翼政党联盟领导人贝尔萨尼已基本放弃尝试组建起新政府的努力。本公司研发部认为：塞浦路斯央行在资本管控措施和欧央行的紧急流动性支持下，今日大规模的银行挤兑和资本外逃或得以暂时避免。而意大利方面今日将是组阁的最终截止时间，若组阁不能成功，该国将面临重新大选。
　　宏观经济
　　目前市场焦点还是塞浦路斯的援助问题以及意大利政府的组阁情况。塞浦路斯和国际贷款人在最后关头达成了救助协议。然而，该国为了维持整个银行体系的平稳运转，国内所有银行都处于停业状态。塞浦路斯银行将于本周四开业，为了防止出现挤兑潮，塞浦路斯央行将会适当地出台一些限制性的资本管控措施。另外，欧央行也为塞国提供了紧急流动资金。而意大利中左翼政党联盟和中右翼政党联盟之间在联合组阁这一问题上仍存在有巨大的分歧，意大利中左翼政党联盟领导人贝尔萨尼已基本放弃尝试组建起新政府的努力。本公司研发部认为：塞浦路斯央行在资本管控措施和欧央行的紧急流动性支持下，今日大规模的银行挤兑和资本外逃或得以暂时避免。不过以后存款人还会信任银行吗？银行业危机依然不容乐观。而意大利方面今日将是组阁的最终截止时间，若组阁不能成功，该国将面临重新大选。这或将进一步恶化市场的风险情绪。美国方面，美联储内部又开始针对QE措施发出各种声音，总体而言，鸽派势力仍然占据优势，后期各官员讲话仍需加以关注。
　　行情解析
　　国际现货白银昨日收成长下影的针型小阴线，价格又回复到中间阻力线附近。昨日亚洲尾盘的下行和晚间的快速回抽走势中进一步印证了我们一直强调的中期空头趋势市场中的，回调阶段的多空争夺状态。价格在大多数的时间里是位置在中间阻力线之下运行的，而多头的反攻中是在空头下压到最底部之后才能触底反弹，并且反弹的高度依然在中间阻力线之下，无法收成阳线形态。这种情形下，多头的反转可能小之又小，空头趋势的力量惯性依然维持绝对优势但我们反复强调的中期空头趋势未改在此得到了体现，那么按此分析的空头突破走势，这也是我昨日给出的两种交易方法都是最低阻力之上，中间阻力附近伺机做空的原因。现在建议投资者依然维持此种交易策略。
　　投资策略
　　现货白银：中期趋势依然空头未变，建议投资者等待空头突破确认后在做空为佳。日内短线交易可等待5810附近轻仓短空，止损5840，止盈5750.