瑞达期货：4月3日铜铝锌交易提示

铜外盘走势：隔夜伦铜振荡收跌0.66%至7483美元，今日早盘伦铜开至7470美元。3月28日伦铜小幅增仓2105手，近来伦铜持仓虽时增时减，但其减幅大于增幅，表明投资者逢低做多信心明显不足，不利于铜价反弹。消息方面：1.昨日欧元区经济数据表现疲软，令美指回升82.9附近。其中欧元区2月失业率高达12%，3月制造业PMI终值为46.8，为连续第20个月处于50之下。今日关注日央行议息。2.据悉，智利央行将2013年铜均价预估上调至3.5美元/磅，即7716美元/吨。现货方面:4月2日长江1#铜升水170-升水220元/吨。据上海有色网称，沪期铜反弹推低沪伦比值，进口铜换现意愿下滑，现铜供应量缩减。近午盘期铜回落近200元，现铜升水继续抬升，好铜平水铜拉开价差，下游继续逢低接货，供方等待比值回升，后市成交将进一步改善。最近的伦铜0-3月的现货贴水28.5美元，较前日略缩0.5美元，伦铜库存的不断增加令外盘现货高贴水。库存方面:4月2日伦铜库存续增1350吨至571125吨，创下2003年10月6日以来的高点。注销仓单占库存比跳增至20.42%，创下2004年2月26日以来新高，暗示库存仍将增加。沪铜库存方面，上周铜库存续增8318吨至247591吨，为2002年4月18日以来最高，凸显国内供应充足，令铜价承压。观点总结：昨日欧元区数据表现不佳，美指小幅回升。今日伦铜早盘运行于7475美元，沪铜1307合约料开至54500元附近。受中国清明节假期来临及日央行扩大量宽操作预期影响，日内建议CU1307合约多单于55000元附近止赢，激进者可尝试重新抛空，止损位55300元。铝外盘走势：隔夜伦铝弱势收跌0.85%至1886美元，期间创下近期新低1875美元。今日早盘则开至1887美元，目前伦铝仍运行于均线组之下，下跌趋势维持良好。消息方面：1.昨日欧元区经济数据表现疲软，令美指回升82.9附近。其中欧元区2月失业率高达12%，3月制造业PMI终值为46.8，为连续第20个月处于50之下。今日关注日央行议息。2.力拓新西兰铝厂回绝政府短期补贴，正同电厂协商降低电价，该炼厂年出口约8.37亿美元的铝。现货方面：4月2日长江现铝贴水75-35元/吨。据上海有色网称，沪期铝反弹受阻削弱现铝跟涨动力，贸易商积极出货但下游在清明小长假前备货不足，整体市况低迷，上海成交重心胶着于14410元/吨，无锡、杭州两地则胶着在14430元/吨，料节前维持平淡行情。库存方面：4月2日伦铝最新库存升至5237400吨，仅略低于去年12月触及的记录高点524万吨。同时，注销仓单占库存比持稳至37.32%。沪铝库存方面，上周，铝库存微减397吨至504974吨，暂停连增六周之势，但仍为2003年以来新高，凸显铝市供应过剩格局。观点总结：昨日欧元区数据表现不佳，美指小幅回升，伦铝反弹受阻。今日伦铝早盘运行于1886美元，沪铝1306合约料开至14590元附近。近来铝市呈内强外弱格局，沪铝不宜太过看空，日内多单背靠14550元之上持有，止盈可关注14650元附近。锌外盘方面：隔夜美指于82.5附近企稳反弹，LME锌震荡下跌，报1895.0点，跌幅为1.95%。现货与库存：昨日0#锌对沪期锌主力1306合约贴水80-100元/吨，实际成交14570-14590元/吨，冶炼厂惜售情绪较浓，有冶炼厂表示因成本倒挂严重，有减停产计划，下游企业也因订单不足，对后市锌价依然看空；4月2日LME锌库存为1171100吨，下滑4425吨。消息面：（1）据媒体报道，有机构分析认为，3月新增人民币贷款突破1万亿没有悬念，超出市场预期的8000亿-9000亿元的水准；（2）嘉能可(Glencore)周二表示，由于中国方面还在进行调查，它们再次延后预计与Xstrata完成合并的日期至5月2日。行情总结：尽管伦锌依然表现弱势，但近期国内经济出现了一系列微妙转变。从PMI数据利好，到人民币表现强势，再到3月信贷放量增长，均说明沪锌超跌的概率很大，且一季度和3月经济数据会比较乐观。加之锌锭逼近成本价，沪锌1307可于14700-14730区域逢低吸纳，止损80个点。