王羿达：意西国债走低 行长年会添变数

昨日意大利西班牙债券拍卖收益走低，欧元等非美货币走高。意大利周二(8月28)共拍卖37.5亿欧元国债，此前计划拍卖25-37.5亿欧元，收益率涨跌不一。其中，两年期国债收益率下降近两个百分点，创五个月最低，因大量债券赎回及投资人青睐较短天期券种，支撑此次国债拍卖的买兴。拍卖数据显示，意大利拍卖30亿欧元2014年5月到期CTZ债券，收益率3.064%，认购倍数 1.952。意大利拍卖4.55亿欧元2016年9月到期BTPei债券，收益率3.69%，认购倍数2.338。意大利拍卖2.95亿欧元2019年9 月到期BTPei债券，收益率4.39%，认购倍数2.644。此次意大利拍卖的两年期国债收益率降至五个月(3月以来)最低。7月26日拍卖数据显示，意大利拍卖两年期国债25亿欧元，收益率4.860%，认购倍数为1.777。6月26日拍卖数据显示，意大利拍卖6.26亿欧元2016年9月到期 BTPei债券，收益率5.20%，认购倍数2.217。3月27日拍卖数据显示，意大利拍卖5.05亿欧元至2019年9月到期BTPei国债，收益率 3.06%，认购倍数为1.91。西班牙拍卖16.74亿欧元3个月期国债，最高收益率0.988%，上次为2.650%，认购倍率为3.35，上次为 2.94，西班牙拍卖19.33亿欧元6个月期国债，最高收益率2.100%，上次为3.950%，认购倍率为2.17，上次为3.02。市场寄望欧洲央行(ECB)将买入国债遏制债务危机，且预期美联储(FED)将进一步放宽政策，欧元连续上涨只是凭借不确定的预期

　　如果伯南克的讲话确定美联储将进一步放宽货币政策，或他就量化宽松政策发表言论，那将被视作不利美元。如果没有明确表态让市场失望，欧元涨势止步或转向。一年一度的全球央行行长会议通常被看做是各国央行即期货币政策的前哨战。如同往年一样，今年位于怀俄明州杰克逊霍尔的会议也聚焦了市场不可计数的目光。美联储主席伯南克周五(8月31日)将在杰克森霍尔全球央行年会上发表讲话，欧洲央市场观望气氛浓重，欧洲央行行长德拉基因公务繁忙而取消了出席杰克森霍尔全球央行年会，他需为下周主要的政策会议作准备。该消息也为欧元提供助力。市场预期德拉吉全力促进SMP,而忙碌未能有时间参会。究竟是何等重要的公务令得“超级马里奥”分身乏术无法出席央行年会？一个可能的答案是，德拉基正在为紧锣密鼓地即将到来的9月政策会议作准备。届时，一个巨大的马里奥牌发育蘑菇将真正地震撼市场。欧洲央行(ECB)周二(8月28日)发表声明称，央行行长德拉基(Mario Draghi)因工作繁忙，将不会参加本周五的杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会。德拉基原本要在本次年会上发表讲话，但目前正值欧洲央行紧锣密鼓，筹措新国债购买计划的当口。此前部分市场人士一度对德拉基的讲话寄予了期望。欧洲央行称，其六位执委会委员都不会参加本次央行年会。但德国央行(Bundesbank)行长魏德曼(Jens Weidmann)仍计划前往。这一消息让欧元获得一定支撑。上一周有关欧洲央行购债计划的消息充斥整个市场，显示欧洲央行发言人斩钉截铁地否认了关于为购债操作设定收益率目标的报导，为央行的证券市场计划(SMP)增添了更多神秘色彩。紧接着，央行内部之情人士又透露了类似的讯息。消息人士上周五(8月 24日)透露称，欧洲央行正在考虑为其新一轮的国债购买计划设定收益率目标区间，以对其政策工具形成保护作用并防止投机势力的介入。这一计划是央行决策者目前正在讨论的一个事项，管理委员会将随后对此作出决定。德拉基本周央行年会的缺席很可能正是和沸沸扬扬的央行购债计划有关。即便因德国宪法法院将于9月 12日审议欧洲稳定机制(ESM)的原因而不当即推出购债计划，德拉基稍晚将其先前的承诺付诸实施也在期待之中。欧美日内短线支撑见于1.2500,进一步支撑1.2430阻力见于1.2610,1.2680美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)将按计划在北京时间周五22:00在杰克逊霍尔的全球央行年会上发表讲话，他曾在2010年利用这一论坛，对外表达了美联储实施第二轮量化宽松(QE2)的意图。美联储下一次决策会议定于9月12-13日举行。伯老近日已经透露了放宽政策的线索。美联储主席伯南克上周五在致国会委员会主席Darrell Issa的信中表示，美联储依然存有采取进一步行动改善金融状况，提振复苏的空间。因货币政策的效应滞后，就需要美联储官员基于预估制定政策。伯南克并指出，其有信心随着经济复苏改善，在适当的时机美联储有将政策立场正常化的工具。市场静观周五的央行行长年会。

　　公开交易策略操作性不强仅供参考：

　　欧美：回调逢低做多为主，可在1.2510附近买入止损在1.2460以下灵活把握盈利

　　镑美：可在1.5770到1.5880这个区间高沽低渣有效突破45点以上灵活把握盈利

　　澳美：早盘可以轻仓做多，逢高做空为主，可在1.0430附近卖出止损子啊1.0480以上灵活把握盈利

　　美日：逢低做多为主，可在78.30附近买入止损在77.95以下灵活把握盈利

　　今日需关注的经济数据：

　　■09:30 澳大利亚 二季度建筑完工 前值5.5%/季,15%/年

　　■14:45 法国 8月份INSEE商业信心指数 前值90.0

　　■14:45 法国 8月份INSEE产出前景指数 前值-45.0

　　■15:00 瑞士 8月份KOF领先指标 前值1.43;市场影响★

　　■16:00 意大利 6月份零售销售 前值-0.2%/月,-2.0%/年

　　■16:00 意大利 8月份消费者信心指数 前值86.5

　　■19:00 美国 8月24日当周MBA抵押贷款申请

　　■20:00 德国 8月份消费者物价指数 前值0.4%/月,1.7%/年;韬客预测0%/月,1.7%/年;市场影响★

　　■20:30 加拿大 7月份工业产品价格指数 前值-0.3%/月,0.4%/年;市场影响★

　　■20:30 加拿大 7月份原料价格指数 前值-4.0%/月,-11.7%/年

　　■20:30 美国 二季度GDP 前值1.5%/季;韬客预测1.7%/季;市场影响★★

　　■20:30 美国 二季度GDP平减指数 前值1.5%/季

　　■20:30 美国 二季度GDP价格指数 前值1.6%/季;韬客预测1.6%/季

　　■20:30 美国 二季度个人消费 前值1.5%

　　■20:30 美国 二季度核心个人消费支出 前值1.8%/季

　　■20:30 美国 二季度个人消费支出物价指数 前值0.7%/季

　　■20:30 美国 二季度实际GDP 前值13.558万亿美元

　　■20:30 美国 二季度企业利润 前值-5.7%/季

　　■20:30 美国 二季度最终销售 前值1.2%/季

　　■22:00 美国 7月份现房销售 前值-1.4%/月,8.4%/年;韬客预测1.3%/月;市场影响★

　　■22:30 美国 8月25日当周EIA原油库存