王亮：全球经济暂缓 非美反弹受阻

美国公布的ISM制造业指数为49，尽管从数字上看仅仅为略微低于预期与前值50.7，但值得注意的是，50是ISM制造业指数的枯荣分界线，低于50意味着制造业的扩张形势已经被萎缩代替。因此在数据公布后，美股受到复苏担忧打击，短时间内继续回落，对于美联储退出政策的预期又再度成为市场的主要焦点，开始萎缩的制造业毫无疑问将令美联储的退出决定出现迟疑，美元遭到抛售，非美货币均大幅上涨。

美联储退出量化宽松的时间表越来越接近，从联储官员的表态看，联储内部的主流观点是逐步缩减量化宽松的购买规模，同时经济增长率超过西方其他国家、房市复苏日趋稳固、国内页岩气相关能源的价格更加低廉且其贸易逆差可能收窄，若非经济数据大幅走弱，规模缩减的计划可能难以改变，这在基本面上促进美元的走强，而技术面美元指数近期同样大幅上涨，尽管出现回调，但技术上依然倾向于继续上涨。

世界经合组织在两年一度的经济展望中下调了欧元区经济增长预期，将欧元区2013年GDP预期由萎缩0.1下调至萎缩0.6，同时将欧元区2014年GDP增长预期由增长1.3%下调至增长1.1%。除欧元区外，报告中同时将全球2013年经济增长预期由3.4%下调至3.1%，将2014年预期由增长4.2%下调至4%。报告打压了全球投资者对经济复苏的预期。

如果各国央行开始缩减或退出宽松货币政策，债券市场可能受到波及，进而影响全球经济复苏，这可能映射了美国目前可能的宽松退出计划，同时又与美国以及日本近期国债收益率大幅飙升相映，进而令市场进一步担忧宽松退出后的影响。

日央行在4月初推出大规模的宽松政策以来，长期利率不降反升，10年期国债收益率大幅飙升，超宽松政策激励投资者追逐高收益率资产以及对债务可持续性的担忧导致部分资金从债市流向股市。日本国债收益率飙升已然成为“安倍经济学”面临的最严峻挑战，如果利率上涨的趋势继续下去，可能会成为日本经济“终结的开始”，无论日本央行的购债规模有多大，都不能阻止日本国债收益率的上涨。

欧元/美元分析
欧盟同意放宽多个国家达到赤字目标的期限，但同时警告经济正在快速恶化，敦促各国采取紧急行动，否则欧洲将面临社会和政治动荡，同时欧盟统计局公布的欧元区失业率和通胀率等重磅经济数据更是令市场情绪陷入绝望，失业率创记录高位，通胀率低于预期，总体来看经济面的疲弱依旧打压欧元上涨；技术上，欧元对美元日图仍维持在1.2800-1.3200区间宽幅震荡，目前价格上涨至1.3000上方，后市有望进一步反弹至1.3200，四小时图表来看，k线处于均线上方，均线呈多头排列走势，价格自1.2800低位企稳之后站稳1.2943之后，这波上涨延续至1.3100，MACD也维持在0轴上市，KD高位震荡，显示价格回调之后有望继续上涨，但是小时图显示目前价格面临回调走势，下方目标1.3020，若价格跌破1.3020，有望进一步回调至1.2970附近。

英镑/美元分析
英镑兑美元自1.5000附近形成“双底”走势企稳之后突破1.5200上方阻力，目前仍然处于反弹之中，日内恐将出现停滞，上方关注1.5380高位，四小时图表显示MACD处于0轴上方，红色上涨动能住持续扩大，KD高位运行，但是小时图显示MACD高位出现“死叉迹象”，MACD上涨动能柱减弱，显示价格有回调的继续，可在1.5320做空，止损1.5385，下方目标1.5260附近，之后可在1.5230附近买入，止损1.5200。

美元/日元分析
为稳定日本国债市场，减缓市场忧虑，日本央行将考虑增加每月购债天数，同时减少每笔购债数额，同时日本政府养老金投资基金(GPIF)将被允许扩大国内股市投资比例，暗示日本政府可能鼓励民众投资股市，推动日经期货指数急速反弹，但是效果令人失望，美日对日元在高点102.50下跌至99.00整数关口，目前价格依旧处于下跌回调势之中，天图显示价格回调已初步到位，MACD也触底0轴，若价格跌破99.00，那么下方将朝着97.50迈进，目前关注99.80多空分界点，若价格处于99.80下方，后市将继续下跌，不然价格将面临着上涨走势。

澳元/美元分析
近期美国房价、5月谘商会消费者信心指数和5月里奇蒙德制造业数据均好于市场预期，催生美联储退出QE的预期，推动美元指数全面反弹，但是四小时图小时澳元在0.9520上方宽幅震荡，MACD上穿0轴，KD处于高位，长期、短期均线粘合，显示价格有继续反弹，上方受阻于0.9800，值得注意的是，价格日图下行趋势仍完好，若跌破0.9580附近支持将打开新的下行空间，日内关注澳储行的利率决议，将对价格造成短暂的影响，激进的可在0.9740高位做空，止损0.9796，下方目标0.9700。