焦煤期货上市首日低开低走 跌幅达5.45%

3月22日，焦煤期货在大连商品交易所挂牌上市。上市首日，焦煤合约低开低走，主力1309合约开盘于每吨1280元，低于基准价60元，全天最高至每吨1304元，最低触及每吨1257元，最终收于每吨1267元，跌幅达5.45%。

尽管价格大幅走低，但这并不影响市场参与热情。焦煤合约上市首日全天共成交848922手，持仓达97386手，其中1309合约成交845512手，持仓96086手。对此，鲁证期货分析师邓莉指出，焦煤期货上市首日最大特点是投资者关注度高，交易量大，上述数据不仅超出相关品种焦炭期货上市首日表现，也远远超过几个月前上市的玻璃期货。

此外，市场人士认为，焦煤首个交易日的走势更多地体现出期货的金融属性。

当日，天津港、青岛港、日照港、京唐港、连云港这五大港口主流价格区间为每吨1230至1330元，略低于挂牌价。

邓莉指出，焦煤期货主力1309合约的开盘基准价为每吨1340元，和现货基本持平，处于合理空间。联合金属网高级分析师穆文鑫表示，对于各地生产企业来说，有推高焦煤价格的意愿，但从期货盘面来看，主力1309合约在推高至每吨1304元后动力不足。

焦煤期货上市首日下挫，首先受到3月21日晚间欧洲经济数据表现不佳、欧债担忧加深影响，以及3月22日商品市场上工业品期货整体下挫影响。

其次从行业基本面看来，新国五条的地方细则还未落地，市场仍在偏悲观的情绪中等待后续的调控细节。另一方面，下游焦炭和钢材的库存均处于历史高位，在去库存的高压下，焦钢期货均处于贴水状态，焦煤上市后短期内遭到抛压也是必然。

生意社煤炭分析师翟新宇指出，全国两会以后，国内煤炭生产逐步增加产量，煤炭价格有回调空间，进入3月后炼焦煤用户普遍采购积极性不高，提前压缩库存，这对近期炼焦煤市场形成了压力。

邓莉认为，焦煤期货短期或仍有惯性下挫的压力。但是，随着下游生产旺季来临，钢厂和焦化厂库存压力的降低，焦煤期货被大幅抛压的可能性较小。另一方面，从价格发现角度看，由于煤矿一直处于相对强势的地位，焦化厂和钢厂一直受原材料价格坚挺所困扰。如果焦煤期货期现套利空间出现，焦化厂和钢厂套保资金介入，也会阻止焦煤期货的大幅下挫。

不过，市场继续看好焦煤期货参与度。期货公司均表示，焦煤作为2013年第一个上市的期货新品种，有望继续保持活跃。与焦煤高度相关的焦炭自去年以来交易持续活跃，一度成为市场的明星品种，为焦煤期货上市打下了较好的市场基础，同时，两者具备一定的套利操作空间，比翼齐飞或许将成为期货市场的又一亮点。