环球外汇11月29日讯--当超级周的烽火再度点燃，当所向披靡的美元终现回落，诸多迹象显示出，全球外汇市场似乎又将迎来一个关键的“十字路口”。美元周一下跌，跟随美债收益率走势，部分回吐了美国大选特朗普意外获胜后录得的大幅涨幅。当前市场正面临诸多风险事件，为美元大涨后的获利回吐提供了很好的机会。而这无疑也给汇市投资者出了道难题——在诸多市场风暴来临前，当前究竟如何运筹帷幄方为上策？
【美元连涨后终现明显回调，投资者调整仓位重新布局】
特朗普当选美国总统后，美元在三周内大涨逾5%，突破102关口刷新14年新高。不过，上周四开始美国市场因节日休市，美元多头结利导致美指回落至102关口下方。周一美元指数继续下行，截至收盘约报101.32，较前一交易日收盘价下跌约0.2%。
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Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo称，“11月的最后几天和12月的前几天有很多风险事件，所以给美元大涨后的获利回吐提供了很好的借口。”
分析人士指出，美债收益率回落，加之本周将发布一系列经济数据等其它因素，也导致美元升势暂停。投资者将关注周二上午发布的美国第三季国内生产总值、消费者信心和消费数据，之后几天还将发布一系列数据，周五将发布的11月就业报告是重头戏。Manimbo称，“需要看到一些强劲的数据才能维持美元的升势。”
瑞银集团(UBS)驻苏黎世的汇市策略师Daniel Trum说，“或许是在上周强劲上涨后略有降温，也可能是因为全球利率有所下降，这令美元走软，正如美元在几天前因利率上升而走强一样。”
非美货币中，美元兑日元在隔夜亚洲时段大跌1.6%，至111.32，但随后收复了约一半的失地，尾盘下跌0.75%，报112.38。欧元周一则一度攀升至11日高位的1.0686美元，受助于法国前总理菲永周日在中右翼政党总统候选人初选的第二轮投票中胜出。不过，北美交易时段开始后，欧元回吐涨幅。纽约尾盘，欧元兑美元上涨0.1%，报1.0595美元。
BK Asset Management的外汇战略董事总经理Boris Schlossberg在给客户的声明中称，前夜美元兑日元走势主要受特朗普周末发的一条推特驱动。特朗普在没有提供证据的情况下指出，“非法”投票是他在全民投票中输给民主党对手希拉里的原因。
Schlossberg在给客户的声明中称，“这是弥天大谎，没有任何证据，所有的投票专家都对此提出质疑，这么说谎是在美国政治上无先例的，可能令市场交易员怀疑特朗普的稳定性。”
此前，美元指数在美国大选过后的近两周时间里一度升势如虹。如下图所示，从本月8日美国大选日到本月25日，只有英镑对美元微涨0.8%，加元、瑞典克郎、瑞郎、丹麦克朗、欧元、挪威克朗、澳元、纽元和日元对美元均跌，日元跌幅最大达到7.1%。
【诸多风险事件前美元暂承压，但中长期前景或依然向好】
环球外汇周一曾指出过，本周市场将迎来OPEC产油国会议、美国非农就业数据、意大利修宪公投、奥地利大选等诸多市场风险事件，因此外汇市场在这些市场出炉前出现一定调整，似乎也是必然之事。布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师日内在一份报告中表示，美元技术指标开始从过度延伸的状况中回转。
如下图所示，彭博美元指数在连日走升后，RSI指标当前正呈现超买迹象。
不过，尽管美元周一下挫，但是多数分析师表示，不应将美元下跌解读为对美国前景的重新评估，而仅仅是修正性的回调。美元仍有望创下2015年初以来的最大两个月涨幅。星展银行预计，明年美联储还将加息两次，第一次可能最早于6月进行，第二次在12月，美元指数可能在2017年6月再攀高峰。
澳新银行(ANZ)研究主管Khoon Goh说道：“这只是近期美元强势表现后的一次调整。我们看见美元多仓正在被了结。鉴于美国大选之后日元在G10货币中跌幅最大，其出现较大幅度的反弹也很自然。”
瑞穗证券(Mizuho Securities)的首席外汇策略师Masafumi Yamamoto则指出，“自11月初以来跟随美元涨势的投资者目前持有大量利润，因此如果有人锁定利润也不令人意外。但对那些认为35年的美债牛市已走到尽头的市场参与者来说，这仅是美元上涨的早期阶段。”
从美联储(FED)的言论和11月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要中明显看出，无论大选结果是什么，美联储官员都已经准备加息。汇市目前将关注美国周五出炉的非农就业报告。根据外媒对经济学家调查的预期中值显示，美国11月非农就业岗位料增加17.5万，增幅大于上月的16.1万。10月失业率料持平于4.9%。今年迄今为止，美国非农就业岗位平均增幅达到18.9万。
目前，两家“华尔街大鳄”都在明年的推荐交易中看好美元。高盛公布的明年首批顶级交易策略就包括做多美元对英镑、欧元。高盛认为，在美国，财政刺激、贸易保护主义以及移民控制等措施出台的可能性上升，这些都有助于推升通胀，并利好美元；在欧洲，英国退欧进程的不确定性可能会令英镑承压，而意大利12月4日宪法公投以及法国、德国与荷兰等地的大选，则可能令欧元承压。
摩根士丹利明年的十大外汇顶级交易中也包括做多美元对日元、离岸人民币和韩元。该行认为，美元已进入本轮牛市的最后一站，美元上涨是由于利率和投资回报利差的扩大。摩根士丹利预计，在美国实际利率上升的帮助下，美元扩大走强势头，特别是对高收益货币。但更高的实际利率最终应该会收紧财政状况，并增加美国经济上行阻力，并预示着2018年第一季度后美元进入拐点。
【OPEC减产协议命悬一线，油价前景扑朔迷离】
隔夜其他市场方面，油价的表现再度成为了交易员们所瞩目的焦点。截至周一收盘油价升逾2%，但盘中交易震荡，此前最多跌2%，后收复失地，因市场对主要产油国能够在周三会议上就减产达成一致的摇摇欲坠的预期做出反应。
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美国原油升1.02美元，或2.21%，收报每桶47.08美元；布伦特原油升1.00美元，或2.12%，收报每桶48.24美元。原油期货在盘后交易中缩减涨幅，此前报导称，石油输出国组织(OPEC)专家未能就减产协议细节达成一致。
眼下，石油输出国组织(OPEC)即将于本周三(11月30日)在维也纳举行部长级会议，以敲定9月28日达成的一项减产协议框架。然而，近期OPEC内部以及与非OPEC产油国俄罗斯之间的关系日趋紧张，OPEC龙头老大沙特甚至声称，即使达不成限产协议，市场也能自行恢复平衡。
(OPEC产量分布)
沙特上周曾取消原定于周一(11月28日)与非OPEC国家举行的会谈。不过，OPEC周一在维也纳举行了另一场高级别委员会会议，部长以下级别官员试图努力解决内部分歧，在周三召开全体会议之前敲定一份减产协议。然而，在长达逾九个小时的磋商后，伊朗和伊拉克在减产问题上仍未松口，最终未能就减产交易细节达成一致
好在伊拉克石油部长Jabbar al-Luaibi在维也纳承诺合作，以达成一个OPEC各方均可接受的产量协议，同时他对OPEC在周三的维也纳峰会上达成协议感到“乐观”。阿尔及利亚和委内瑞拉能源部长周一也将访问俄罗斯，周二将会见俄能源部长诺瓦克(Alexander Novak)，争取非OPEC产油国对协议的支持。此外，委内瑞拉石油部长Del Pino在前往莫斯科途中表示，他对结果乐观，但强调OPEC与非OPEC国家必须合作。
沙特能源大臣法力赫(Khalid Al-Falih)上周日(11月27日)首次暗示OPEC不一定要减产。他称，“我们在OPEC会上并非只有减产一条路可走，我们还可以指望消费服务，尤其是美国。”
伊朗半官方通讯社迈赫尔通讯社(Mehr news agency)上周日发表文章，指责沙特挑起一场新的“石油价格战”，并称由于王室内讧，沙特的立场已发生改变。这与伊朗新闻机构9月时更加乐观的报导基调形成了鲜明对比，当时OPEC在阿尔及利亚召开的非正式会议上达成了初步冻产协议。
今年9月28日，OPEC曾达成8年来首份减产协议框架，同意将日产量限制在3250-3300万桶，以支撑油价。油价自2014年中以来已下跌过半。当前OPEC石油日产量为3364万桶，占全球总产量的三分之一。
摩根士丹利 (NYSE:MS)(Morgan Stanley)和麦格理等投行的一些分析师称，如果OPEC不能达成协议，油价将大幅回调，最低可能跌至每桶35美元。而道明证券(TD Securities)分析师Bart Melek和Mike Dragosits周一在报告中则认为，石油输出国组织(OPEC)可能在周三的维也纳会议上达成一项减产协议，并且可能推动油价在2017年上涨至约每桶60美元的水平。