欧元区风险不断 欧元承压下行

欧元/美元

　　上周回顾：上周欧元/美元大幅收低，收取一中阴线，再度试图下破，周内风险事件云集，引发汇率大幅下滑，其中最受关注的，莫过于塞浦路斯问题的持续发酵。原本达成一致的事件因为欧盟主席模板轮的言论再次升温。

　　3月25日至3月29日，当周欧元/美元汇率：开盘1.3018，周内最高1.3048，最低1.2750，收盘于1.2818，周内下跌200点，上下波幅达298点。

　　周初塞浦路斯与国际第三方贷款机构就援助协议达成一致，风险偏好一度上升，然而还没等到欧元区松口气，欧元区集团主席带塞尔布鲁姆抛出的模板言论，再 度重挫欧元，欧元单日大幅下跌200余点，并刷新年内低点。戴塞尔布卢姆指出，塞浦路斯银行重组计划应被视为欧元区其他国家的模板，银行业规模较大的欧元 区国家必须寻求重组，缩减总体规模，目的是避免公共部门遭受风险，如果无保存款需要"救助"，它们能获得救助。他另外称，如果救助过程起效，欧洲稳定机制 (ESM)直接对银行进行资本重组的情况可能就不会发生；从上周公布的经济数据来看，欧元区主要经济体中，除德国经济相对强劲外，大多处于萎缩状态，且各 国失业率高居不下。经济前景低迷短期内难以改善，或将持续对欧元形成抑制；尽管塞浦路斯危机有所缓解，该国实行的临时资本管制措施有效地避免了银行挤兑， 但该国作为离岸金融中心的形象已严重受创，资本管制措施解除后或将引发大规模资本外逃，经济也可能一蹶不振；除开上述因素之外，还一个定时炸弹便是意大利 政坛僵局。上周末，意大利中左翼联盟领袖贝尔萨尼向总统纳波利塔诺汇报组阁进展，成功组阁希望渺茫，总统或将授权组建技术型过渡政府，但若组建技术型政府 的尝试也失败，则该国可能举行二次大选。

　　经济数据方面，上周公布的意大利3月消费者物价调和指数年率初值∶1.8%前值∶2%预估值∶2.2%；意大利3月消费者物价调和指数月率初值 ∶2.3%前值∶-0.2%预估值∶2.2%；意大利3月消费者物价指数年率初值∶1.7%前值∶2.0%预估值∶1.8%；意大利3月商业信心指数 ∶88.9前值∶88.5预估值∶88；欧元区2月M3货币供应年率∶3.1%前值∶3.5%预估值∶3.2%；德国3月失业人数变化∶1.3万前值∶- 0.3万预估值∶-0.2万；德国3月失业率∶6.9%前值∶6.9%预估值∶6.9%。

　　欧元技术分析，欧元/美元下破前期关键支撑，再度恢复下行，未来几周有望延续下行走势，若保持强劲下行，欧元/美元恐跌向一年低点附近；MACD指标 双线死叉指向下方，绿色能量柱持续增强；OSC指标双线维持于零轴下方运行，双线指标死叉指向下方；布林带开始走低，汇价进入下轨运行。综合来看，欧元/ 美元目前已经跌破前期上行趋势线，转为趋向下行。

　　美元/日元

　　上周回顾：美元/日元连续第三周收低，收取一根下影线很长的中阴线。目前已经回落至M10线和上行趋势线构筑的支撑上方，有望在此位置获得较强支撑，若能守住该处支撑将继续维持上涨，若失守恐回调将进一步加深。

　　3月25日至3月29日，当周美元/日元汇率：开盘94.84，周内最高94.96，最低93.53，收盘于94.19，周内下跌65点；上下波幅达143点。

　　上周日本新任央行行长黑田东彦正式上台，不过其并未像此前市场预计的那样提前推出宽松计划，仅仅是口头不断重复宽松预期，使得市场大失所望；目前市场的大多数看法是，日央行新任行长黑田东彦可能在4月决议中扩大刺激政策，部分投资者 猜测黑田可能将2014年启动的无限量资产购买提前至今年执行，或者增加资产购买规模。如果市场预期得以兑现，美元/日元能否大幅上涨？从近期汇价走势来 看，答案可能偏向否定。正如技术分析经典信条所言，价格走势已经反映所有信息，3月中下旬汇价的大幅回落说明了投资者的宽松预期并不强烈，投资者似乎再愿 意押注日元将持续下跌，该观点从CFTC日元期货合约变化上得到部分证明。截止至3月26号的CFTC数据显示，日元期货净空头增加11%，但主要受到多 头平仓推动，空头合约并没有任何变化，若空头力量已经无以为继，难说日元会大幅大跌。更太的可能是，符合甚至高于预期的宽松结果可能推动汇价短暂上涨，随 后很可能再次上演“买入预期，卖出事实”的走势，相反不及预期的结果将打压汇价大幅下行。

　　从技术上看，美元/日元回调于MA10附近，上行趋势保持完好，MACD指标红动能柱自高位回落至零轴附近，OSC指标高位死叉形成，指向下 方；BOLL指标显示汇价目前维持在通道上轨运行，通道逐渐收窄，汇价朝中轨运行。综合来看，美元/日元出现大幅回调走势，能否维持前期上扬，本周走势至 关重要，目前略倾向于看多。

　　澳元/美元

　　上周回顾：上周澳元/美元连续第二周收取阳线，反弹走高形势进一步确认，上周公布的澳联储利率决议纪要了无新意，目前汇价已经突破前期重重压力，后市有望进一步走高。

　　3月25日至3月29日当周澳元/美元汇率：开盘1.0446，周内最高1.0497，最低1.0393，收于1.0417；周内下跌29点，上下波幅达104点。

　　上周国际评级机构惠誉确认了澳大利亚AAA评级，前值展望为稳定，惠誉在报告中指出，澳大利亚评级体现了一个高收入发达国家，受强劲的资源需求和矿产 投资推动，国家财政状况稳定。不过澳大利亚财政赤字方面的改革进展缓慢，强势的澳元汇率对于非矿业经济部门形成压力，一但资源出口急剧下降，澳元将面临较 大风险；澳元走势受到塞浦路斯问题的影响，尽管市场风险偏好不断恶化，澳元在如此复杂的情况下，表现依然极为抢眼，保持稳健上扬走势。欧元集团主席戴塞尔 布卢姆称，塞浦路斯银行重组计划应被视为其他区内国家的模板。该言论公布后，欧元转瞬大幅下跌，汇价滑落约200个点，录得去年11月来最低的 1.2828。戴塞尔布卢姆随后澄清了上述言论，他在一份专门的声明中指出，塞浦路斯援助方案仅是特殊案例，正如早先达成的自救协议；然而从技术分析的角 度来看，澳元此波反弹破败而归，后面将面临较大下行压力，或将再度陷入宽幅震荡当中。

　　澳元技术分析：澳元/美元升至均线密集区域上方，均线系统呈现粘合走平，短期依然面临宽幅震荡。指标MACD中，双线指标粘合走平，绿色能量柱徘徊于 零轴附近；OSC指标徘徊于零轴附近，双线粘合走平。布林带开始走平，运行区间开始变窄，汇价维持于中轨运行。支撑看1.0350；阻力看1.0500。

　　欧洲延续假期，市场延续整理

　　欧元/美元

　　欧元技术分析：从日K线图上看，汇价上一交易日收取一十字星，于前期低点附近受到支撑，依然反弹无力，早盘小幅低开，后期仍然面临较大下行压 力；OSC指标维持于零轴下方运行，双线指标粘合走低；BOLL指标汇价维持于下轨运行，运行区间收窄，运行轨道整体走低；MACD指标绿色动能柱徘徊于 零轴附近，双线指粘标合走平。

　　从四小时K线图上看，汇价于下行轨道中运行，被均线系统死死压制；OSC指标双线走高至零轴附近，双线金叉指向上方；从BOLL指标来看，运行区间收 窄，轨道运行区间整体走平，汇价维持于下轨运行；MACD指标绿色动能柱转变为红色，双线指标低位金叉形成中，短期来看，整体走势开始偏弱。

　　综上所述，汇价此次反弹再度以失败告终，汇价也将恢复下行，各项指标再次掉头，短期内还有下行空间，倾向于逢高做空。

　　短期支撑位：1.2750/1.2660

　　短期阻力位：1.2800/1.2880

　　美元/日元

　　日元技术分析：从日K线图上看，汇价昨日收取一十字，汇价维持于重要支撑附近震荡，目前已经跌破重要支撑，后市恐怕将开启下行。短期均线系统MA10 线略微调头，较长期均线系统依然呈现上涨排列；OSC指标回落至零轴下方，高位死叉维持下行；BOLL指标汇价由上轨走低至中轨运行，轨道区间趋向于走 平，运行区间收窄；MACD指标绿色动能柱开始增强，双线指标震荡走低。

　　从四小时K线图上看，汇价此波反弹受阻回落，目前尝试下破重要支撑，关注后期走势；OSC指标维持于零轴附近运行，双线粘合走低；BOLL指标显示， 汇价维持于中轨运行，轨道运行区间收窄，轨道整体趋向于走平；MACD指标绿色动能柱转变为红色，双线指标金叉形成中 ，短期来看，有破位下行迹象。

　　综上所述，目前汇价进入关键区间运行，各项指标均进入方向选择区，若能守住目前支撑部分，将维持上行，若跌破，将进入深度回调，尝试逢高做空。

　　短期支撑位：93.50/92.80

　　短期阻力位：94.00/94.40

　　澳元/美元

　　澳元技术分析：从日K线图上看，上一交易日再度收取一十字，汇价突破前期整理区间后，一度大幅上涨，目前出现破败下行迹象。MA10开始走平，较长期 均线维持开始走平；OSC指标维持于零轴上方运行，双线死叉形成；BOLL指标汇价于上轨走低至中轨运行，运行区间收窄，轨道整体略微走平；MACD指标 红色动能柱开始缩减，双线指标金叉开始调头。

　　从四小时K线图上看，目前汇价跌破上行趋势线，朝轨道下行区间靠拢，汇价昨日再度收阴，此波涨势或就此结束；OSC指标进入零轴下方运行，双线指标震 荡走低；从BOLL指标来看，汇价维持于下轨运行，运行区间收窄，轨道运行区间整体倾向于走平；MACD指标绿色动能柱开始增强，双线指标死叉维持下行， 短期面临较大下行压力。

　　综上所述，此波反弹较为强劲，一度触及1.0500高位，随后汇价出现破败下行迹象，目前已经跌至上行趋势线下方，汇价或出现转折，可尝试逢高做空。

　　短期支撑位：1.0370/1.0330

　　短期阻力位：1.0420/1.0460