数据参差 联储减债无门

在公布非农就业数据前，美国数据仍是参差不齐，昨晚供应管理协会(ISM)公布之5月非制造业指数升至53.7，好过预期，亦高过4月的53.1，反映非制造业持续扩张。而美国商务部公布，4月工厂订单按月升1%，则升幅小过预期的1.5%，但就好过3月的跌4.7%。订单表现改善，主要是汽车及飞机订单强劲所带动，运输订单按月升8.4%。撇除运输后，工厂订单跌0.1%，较3月的跌2.8%有所收窄。分析指，美国政府大幅削减开支，加上全球需求放缓，令制造业受压，估计工厂活动亦将持续疲弱。另外，经修订后，4月耐用品订单按月升3.5%，较前值调高0.2个百分点。撇除运输的耐用品订单，亦调高至增长1.5%，前值为增长1.3%。各分项指数中，新订单指数由54.5升至56，新出口订单指数则由53.5跌至50。就业指数由52跌至50.1，是近1年来最低。物价指数变动不大，由51.2跌至51.1。另外，海外及国内需求放缓，出口指数由53.5跌至50，进口指数亦由58.5急跌至49.5! 不过，美国人力资源服务公司ADP发表的报告显示，5月私人市场就业人数增加13.5万人，少过市场预期的16.5万人。而4月新增就业人数则向下修订为11.3万人，前值为11.9万人。数据差过预期，反映就业市场仍疲弱，估计本周五公布的非农业新增职位亦可能低过市场预期，预料最快本月才可见到就业市场开始改善。

另一方面，美国按揭贷款银行协会(MBA)公布，上星期30年期定息住宅按揭贷款利率持续升至4.07厘，按星期升17个基点，是近1年来首次升穿4厘，创13个月新高。而过去4星期以来，住宅按揭贷款利率已累计升48个基点，相信主要是担忧美国联储局提早减慢买债计划所致。也令到住宅按揭贷款申请指数指数跌11.5。置业按揭贷款申请指数则跌1.6%。转按申请指数急挫15%，转按占按揭贷款总申请的比例降至68%，按星期少3个百分点，是2011年7月以来最低。很明顕，就业市场有待改善，房地产复苏受制债息，联储局减慢买债计划仍言之尚早!

昨晚美元汇价下跌，美元曾跌至98.95日圆，随后重返99日圆以上。德国5月综合采购经理指数(PMI)终值升至50.2的扩张水平，初值及4月终值分别为49.9及49.2，反映私人企业活动转强。服务业PMI终值则由上月的49.6，略为改善至49.7，但低过5月初值的49.8，新订单仍连续第3个月下跌。数据又显示，德国工业订单、进出口及产出均有增长，但失业率微升，零售销售下跌。欧元区4月零售销售按月跌0.5%，按年跌1.1%，两项数据跌幅均超出市场预期，反映今季初私人消费持续疲弱。欧盟统计局确认，今年首季欧元区国内生产总值(GDP)终值为按季跌0.2%，与前值相同。首季经济按年亦跌1.1%。去年第4季欧元区经济按季跌0.6%，按年跌1%。但欧元兑美元曾升至1.3116高位，并能收在1.3091水平，仍会有力再上，市场注视今晚欧洲央行政策会议结果!

澳洲方面，仍然处处受压，但澳元因在白天公布之首季经季节调整后实质经济按季增长0.6%，按年则升2.5%，两个数字均市场预期逊色，澳元兑美元再次反复从0.9651下挫至0.9506低位，今早更失守至0.9465水平，可谓大势已去，将在大选前反复下试0.9380!

图1: 欧元对美元 日线图 (图表来自KVB Forexstar)



图2: 美元对日元 日线图 (图表来自KVB Forexstar)



图3: 澳元对美元 周线图 (图表来自KVB Forexstar)