意大选跌宕起伏，黄金焦点仍在伯南克

周二(2月26日)亚市早盘，美元指数震荡于81.85附近，现货黄金交投于1594美元/盎司附近，现货白银交投于29.00美元/盎司附近。周一(2月25日)美国的减支谈判与意大利大选令股市承压，贵金属现货小幅反弹，市场等待北京时间周二23:00美联储主席伯南克在参议院金融委员会作半年度证词陈述。

国际货币基金组织(IMF)公布的数据显示，俄罗斯和土耳其2013年1月黄金储备继续上升，这已是两国连续两个月增加黄金储备。其强调，各国央行为使货币储备多样化，依然对购买黄金兴趣满满。

富国银行私人银行投资策略董事总经理Ron Florance 表示，因过去几周遭到大量抛售，黄金已经短线触底，我们认为有反弹的短线机会。新加坡GoldSilver Central Pte Ltd主管Brian Lan 表示，在上周这波下跌之后，黄金最坏的时候可能已经过去，但支撑位仍然在1527美元/盎司，相信突破1585美元/盎司之后应测试1600美元/盎司。

现货黄金日线图指标看涨，KDJ、RSI指标低位金叉，MACD绿色动能柱缩短。金价上一交易日小幅上涨，收小阳线。金价上方关注10日均线1600阻力位，若突破则短期底部形成，上看布林通道中轨1642目标位；金价下方关注5日均线1581支撑位，若跌破则将测试前期低点1554支撑位。

现货白银日线图指标看涨，KDJ、RSI指标低位金叉，MACD绿色动能柱缩短。银价上一交易日小幅上涨，收小阳线。银价上方关注10日均线29.40阻力位，若突破则短期底部形成，上看布林通道中轨30.73目标位；银价下方关注5日均线28.76支撑位，若跌破则将测试前期低点28.26支撑位。

汇金网(www.gold678.com)周一(2月25日)监测的黄金ETFs数据显示，截至上周五(2月22日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1,840.96吨，较上一交易日减少12.56吨。黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量减少9.64吨，至1,280.67吨。Silver Trust 白银持有量持平于10,602.76吨，当日白银持有总价值约为98.11亿美元。



意大利大选跌宕起伏，欧元弱势限制金价涨幅
据最新的意大利媒体RAI初步统计，意大利中右翼联盟料在选举中赢得参议院113个席位，中左翼党派料获105个席位，格里罗所属党派料获63个席位，蒙蒂党派料获20个席位。另外，众议院方面的计票结果也显示，中左翼政党联盟的领先优势也已大幅削减。初步计票结果显示，中左翼政党领盟的预计得票率为29.1%，仅领先中右翼阵营的28.6%达半过百分点，格利罗的“五星运动”以26.5%的得票率位居第三，而蒙蒂所属政党的支持率仍只有10.5%。

以当前的参众两院初步计票结果来看，贝尔萨尼的左翼政党与蒙蒂的中间派政党联盟得票数相加仍不过半，难以单独组阁，令此后的组阁工作充满变数。

意大利选举的计票工作已经完成三分之二，初步结果显示中左翼党派可能在众议院拥有微弱的领先优势。不过看起来没有任何党派或者联盟能够在参议院拥有多数优势。如果产生陷入僵局的议会，可能会威胁意大利经济改革进程，并重燃欧元区债务危机。在今年稍早的时候，关于欧元区危机已经结束的乐观看法让欧元受益。

分析师指出，意大利国债市场成为重灾区，盘中意大利10年期国债收益率一度降至4.17%，但随后又大幅上涨至4.49%。反映了多数投资者对大选结果普遍持悲观预期，最终结果可能于周二公布，只有意外向好的结果才能为缓解投资者的担忧情绪，并为欧元提供支持，否则欧元后市走势或不容乐观，美元指数则将延续涨势，并继续压制黄金等贵金属多头。

自动减支谈判仍无结果，最后期限寥寥无几
美国总统奥巴马(Barack Obama)周一(2月25日)在讲话中敦促各州州长向国会进一步施压，以阻止总计850亿美元的自动全面减支措施在本周五(3月1日)被触发。奥巴马同时表示，只要能够阻止自动减支生效，他本人愿意对共和党方面作出必要的让步。

分析师指出，3月1日是美国自动减支谈判最后期限，若谈判无果而终，将极大提振黄金避险买盘，金价将趁势大幅反弹。奥巴马总统已经开始邀请共和党商议这一问题，预计在3月1日之前驴象两党谈判进展情况将不断影响市场投资信心。

美联储理事对减支施压经济的影响看法分歧。布拉德2月22日称，自动减支措施对经济的影响将是微弱的。威廉姆斯2月22日则表示，若自动减支全面生效，可能令今年GDP增幅降低2-3个百分点。

宽松举措争议更趋激烈，伯南克证词一锤定音
此前，美联储纪要再度引爆QE提前缩水担忧后，市场愈发关注北京时间周二(2月26日)23:00美联储主席伯南克国会证词，以期从中寻找QE前景更新及更权威的线索。美联储内部对于是否改变大规模资产购买计划存在分歧，一派认为资产购买计划有效刺激了经济复苏，考虑到现在失业率依然高企、通胀率很低，提早结束该计划存在很大风险；但另一派认为，美国经济已经出现起色，如果仍然继续每个月850亿美元的资产购买规模，可能造成资产泡沫，并给美联储的资产负债表带来巨大损失，且一旦该计划停止，也将影响金融稳定。

若伯南克证词基调偏鸽派，将为黄金价格提供支撑；若证词暗示提前撤出QE倾向，将再度力挺美元施压黄金，但可能承压幅度较有限，因该表态与纪要内容类似。在参议院做了证词后，周三美联储主席伯南克将在众议院发布证词。不过料其北京时间周三(2月27日)23:00措辞与周二重复，因而重要性有所下降。

SunTrust Private Wealth Management固定收益策略师Andrew Richman称：“伯南克可能将告诉我们，截至今年底美联储将维持宽松政策。”

德意志交易所(Deutsche Bank)北美外汇现汇交易业务负责人Christopher Fahy表示，一旦伯南克的证词传达出任何有关在年底前退出当前量化宽松计划的信号，将令金融市场非常不安。

IHS Global Insight首席分析师Nariman Behravesh表示，美国经济尚未摆脱困境，美联储在2015年初之前可能不会提高短期利率。该利率目前在0-0.25%。但他预计伯南克周二和周三在国会作证时，将对一些联储官员担忧美联储无限量购买资产表示认可。Behravesh称：“他可能比以往更多地谈论退出策略以及密切关注通胀压力，表明他承认对于向经济注入流动性的潜在影响的忧虑增强。”

投资者和分析师普遍预期，美联储的持续刺激措施可能将支持今年股市、商品市场的强劲涨势，并使指标公债收益率处于窄幅交投区间。

行情中心显示，北京时间07:50，现货黄金报1594美元/盎司，现货白银报29.00美元/盎司。