市场观点认为,意大利周三(2月27日)的国债标售可能为迷雾重重的大选结果付出代价。
没有任何党派能够在周末进行的参议院选举中占据明显优势,这使得该国政局和未来政策的贯彻存在不确定性,同时引发投资者对于欧元区危机的忧虑重燃。
Spiro Sovereign Strategy的公司执行官Nicholas Spiro表示,"数月来,市场低估了意大利政治风险,现在该国政府将出现极端不稳定的状态。"而政治僵局可能令此前的财政改革搁浅。
就在意大利各政治党派寻求出路的同时,意大利财政部将寻求发售30-40亿欧元新10年期国债,以及17.5亿-25亿欧元的5年期票据。
周二的短期债券标售结果令日内晚些时候的发售过程不容乐观,当日拍卖的87.5亿欧元半年期国债收益率大幅上升,从2010年3月以来最低升至2012年10月以来最高。
数据显示,意大利拍卖87.5亿欧元2013年8月到期BOT国债,收益率为1.237%,创2012年10月以来最高,前次为0.731%;认购倍数1.439,前次为1.646。
意大利联合信贷(UniCredit)策略师Chiara Cremonesi表示,"此次长期债中标收益率可能高于前次65-75个基点。"在1月底进行的拍卖中,5年期债收益率为2.94%,10年期为4.17%。而灰市的10年期债收益率周二报价为4.90%。
周二的收盘情况显示,德意10年期债收益率差额拉宽至346个基点,明显高于周一的283个基点。
经济顾问公司The European House-Ambrosetti的策略师Valerio De Molli表示,"如果政治不确定性持续,那么市场可能不会给予各位政客任何喘息之机。"
市场风险在于,政治僵局可能使得谨慎回归意大利债券市场的投资者再次失去信心。