徐瑞彤：灰头土脸迎三月 黄金牛市不再

二月的交易日伴随着金价一根阴线宣告结束，而从长周期图形来看，黄金在月线级别连续报收五根阴线，这从2001年上涨这波牛市以来，这还是第一次出现。虽然连续五个月的收跌并没有造成黄金明显意义上的突破，但是显而易见的是投资者做多黄金的热情已经大大减弱了。

　　分析基本没来说，由于美联储几轮QE带给黄金的动能已经随着时间和美国经济的复苏在缓慢减弱，黄金最大的一个支撑因素正在逐渐消退。虽然美联储在去年 底刚刚宣布扩大资产购买的规模，但是转年以后市场的热点已经渐渐变成了美联储何时会退出刺激措施，鹰派的声音此起彼伏，带动着黄金一次又一次的下跌。

　　本来黄金同美指一样具有的避险作用，在市场上根本没有用武之地了。今天是3月1日，美国自动减支措施开启的日子，本是推高黄金的有力因素。只可惜市场 对此并不感兴趣，与其说市场对减支不感兴趣，还不如说市场当初对财政悬崖的关注都远比想象要小。何况财政悬崖能够避免，那么今日之事有何足挂齿呢？

　　自动减支计划的的开始意味着在未来几周到几个月的时间内，美国政府会减少对于公共事业或者基础建设的投资，这会影响美国经济的发展，同样有可能减少公 共事业岗位的设立。从理论上来说对美国经济害处可想而知，但是由于拖拉的时间够长，而涉及金额不是非常巨大，所以市场似乎屏蔽了不少负面的影响。

　　今天日内奥巴马将会再度做出最后的努力，试图以别样的方式避免自动减支的发生，不过市场普遍预计可能性偏小。如果自动减支计划开启，预计会小幅提振美 指，这是少部分避险资金涌入的表现。而相反，如果自动减支能够在最后关卡解决，那么非美货币预计大幅受益。综合来看，黄金作为美国危机时最好的避险品种， 今晚是跌多涨少了。

　　现货黄金

　　


　　图为黄金4小时图。昨天黄金再度大幅回落，收盘跌破1585一线。今天亚洲早盘时段价格整体处于横盘调整当中，区间在1575-1583之间。从短期 形态来看，我个人认为价格还将在区间内调整来修正指标。短期偏于强势，激进者可以考虑日内突破1583之后做多，目标至1592.但若价格跌破1575， 后市会继续回落，破位后做空看至1565.