环球外汇11月24日讯--美元指数周一(11月24日)早些时候最高涨至2010年6月以来的最高水平，在新一轮美元强势的背后，我们看到的是以欧洲央行和日本央行为首的全球主要央行正在或者即将加大宽松政策的马力，与此同时，全球头号央行美联储则在为即将到来的升息做准备。
中国央行在上周五(11月21日)已正式加入宽松阵营，全球央行宽松阵营的扩大，或者宣告全球货币战升级到一个新的阶段——这场战争不再是由美联储所发起，而是以欧、日等央行为主导，在这场全新的货币战中，美元可能成为唯一的赢家。
荷兰合作银行(Rabobank)日前指出，根据经合组织(OECD)购买力平价模型，美元汇率相比其他主要货币显示为低估，这一现实可能促使全球货币战争升级到下一步。
该行表示，购买力平价对于汇率公允价值的评估支持瑞士央行(SNB)汇市干预行动的做法，OECD模型现实瑞郎兑美元被高估31%。
瑞士央行理事祖布鲁克(Zurbruegg)上周四(11月20日)称，瑞士央行仍准备在必要时进行干预，捍卫瑞郎兑欧元上限，通过无限量购买欧元或者采取方式阻止瑞郎升值。祖布鲁克最新的言论是瑞士央行口头干预汇率策略的一部分。
瑞郎兑欧元汇率目前徘徊在瑞士央行2011年设定的1.20欧元的上方。当时，瑞郎的升值挤压了出口商利润和带来通缩威胁。祖布鲁克称，“瑞士央行将以最大决心继续实施最低汇率。为此，央行准备无限量购买外汇，如有必要，将立即采取进一步措施。”
同一模型对于其他主要币种的提示却差异很大。尽管经济增长和通胀图表高度彰显了日本央行(BOJ)和欧洲央行(ECB)对于弱势货币汇率的渴望，但购买力平价模型却显示，两家央行没有理由进一步压低本币汇率。
欧元/美元EUR/USD目前已接近公允币值，日元兑美元则已低估了13%。
不过购买力平价模型的确暗示美元兑绝大部分发达国家币种存在低估，这也是多半会引发货币战争走入下一阶段的一大关键要素。
欧银开启QE已迫在眉睫？
本周将公布的欧元区11月通胀数据料出现下滑，凸显欧洲央行(ECB)祭出量化宽松(QE)政策迫在眉睫。这也将是继德拉基上周两度发表鸽派言论后，欧元本周最大的风险因素。
欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)距离推出主权债券购买计划越来越近，本周发布的数据将会显示欧元区通胀率已经低到何种危险的水平。
经济学家预估11月28日公布的消费者物价料平2009年以来最疲弱的增长。据彭博调查，11月欧元区通胀率预估从0.4%下滑到0.3%，远低于欧洲央行略低于2%的目标水准。
在12月4日举行的货币决策会议，刺激措施的辩论可能会更为激烈。目前决策官员在研拟可能的新措施，准备调降经济展望。
德拉基已经激起收购主权债的压力，可是从德国到荷兰的央行行长都不相信有正当理由足以实施QE政策。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)经济学家Frederik Ducrozet说：“此事攸关重大，风险不均，通胀下滑，即使是小跌，也会让欧洲央行在12月份多一些行动。但是如果通胀意外上升，就会为他们争取到一些时间。”
巴克莱资本(Barclays Capital)指出，结合其对于欧元区通胀将在未来数月内走平，随后只能缓慢提升的预期，短中期内通胀预期可能进一步下行，支持欧元将持续走弱的预期。
在技术层面上，巴克莱技术策略师团队指出，欧元/美元在1.2600遭遇到新一轮强力抛压后弱势倾向变得越发明显：
50日均线过去6个月里有效地压制汇价下行，短期趋势阻力也巩固了做空的观点。欧元/美元若跌破1.2355一线将打开下行空间，我们把下一目标定在1.2100，随后数周里将测试1.2040低位区域。
日元只有贬值一条路可走？
根据上周五公布的路透调查显示，日本10月核心通胀年率可能连续第三个月下滑，受油价下跌抑制。这可能使日本央行面临再次采取行动的压力，以实现通胀目标。
调查显示，10月工业生产可能下滑，家庭支出也可能继续下降，突显出4月消费税上调给经济带来的打击。上调消费税使日本经济陷入衰退。
如果当地时间11月28日公布的一系列经济数据疲弱，在12月14日大选之前，可能引发对安倍提升通胀的组合政策的质疑。这套政策被称为“安倍经济学”。
日本总务省将在北京时间时间11月28日上午7:30公布消费者物价指数(CPI)和家庭支出数据，经济产业省将在北京时间时间28日上午7:50公布工业生产数据。
路透访问的大约20位分析师平均预测，10月核心CPI可能较上年同期上涨2.9%，连续第三个月放缓。该数据剔除了价格波动较大的生鲜食品，但包括石油产品在内。
道明证券（TDS）外汇分析师指出，美元/日元USD/JPY在触及124区域之前料难遭遇强劲的阻力。
道明证券分析师指出，目前长期趋势线依旧非常支持美元走强，预计美元/日元自当前水位回调的空间有限，甚至可能涨至当前看涨通道中部。
该行分析师进一步指出，美元/日元基本看涨趋势强劲，表明汇价出现的回调将是小幅度的，且仅仅是昙花一现的修正。
该行进一步指出，美元/日元自当前水位料重新快速涨至2007年高点124附近，在这个过程中预计将不会遭遇任何阻力。因此目前依旧坚持顺应中长期趋势看涨美元/日元，建议在汇价温和好修正回调时买入。
人民币或开启新一轮贬值？
法国巴黎银行(BNP Paribas)驻香港首席经济学家Richard Iley周一表示，鉴于日元、欧元进一步走软的预期以及进一步放松国内货币政策的需要，中国央行(PBOC)可能会提高美元/人民币USD/CNY中间价。
中国央行周一把人民币汇率中间价下调0.05%至6.1420元兑1美元，这是11月11日以来的最大下调幅度。
Iley说道：“随着在‘货币战’中的失利，中国导演新一轮人民币贬值好戏的可能性正在日益增大。”
Iley指出，财政状况非常紧张，如若希望明年的实际国内生产总值(GDP)增长达到政治需要的水平，中国必将推出更多宽松政策。
Iley并表示，中国央行降息是一种“心照不宣”，无疑是承认定向宽松策略已经失败。
中国央行意外降息后，外界猜测此举恐让人民币升值进程“戛然而止”。据中国外汇交易中心报价，从6月底到11月21日人民币兑美元升值1.3%至6.1249。
中国央行(PBOC)意外降息后，外界猜测此举恐让人民币升值进程“戛然而止”；加拿大皇家银行(RBC)在最新的一份报告中预计，未来3-6个月人民币兑美元或跌至6.20。