强劲德国数据难救欧元，暴风雨酝酿做空良机？

周五(2月22日)欧洲时段，三大消息主导外汇市场行情——德国2月IFO报告、欧盟季度预测报告及欧洲央行之LTRO还款数据。超预期走升的德国2月 IFO商业景气指数一度推升欧元全盘大涨，同时欧盟报告称经济已见底也给市场信心带来支撑，不过坏消息也并不逊色，一方面欧盟报告下调欧盟、欧元区及德国 等2013年GDP预期，另一方面，欧洲央行的银行业LTRO还款数据仅约预期的一半，令人非常失望。

　　强劲德国数据难救欧元

　　17:00的德国重磅数据——2月IFO报告全面走强，欧元一度全盘跳涨，兑美元刷新日高至1.3244，不过在大约半小时后全部回吐涨幅，之后一路下滑，并在欧洲央行LTRO最新还款数据后刷新六周低点至1.3156。

　　德国智库IFO表示，德国经济重拾增长动能；制造商信心显著回升。德国2月IFO商业景气指数超预期改善至107.4，为连续第四个月上扬，预期 105.0；2月商业现况指数超预期升至110.2；商业预期指数超预期升至104.6。投行分析师指出，IFO调查暗示德国在2012年末低迷的表现后 可能出现强劲反弹。

　　智库IFO的经济学家沃拉博对此还表示，预计今年第一季度德国经济季率增长0.2%。他还表示，出口将在今年回暖，且欧元汇率走强似乎并未产生影响； 意大利大选尚未影响IFO调查结果。欧洲央行理事阿斯穆森对此称，IFO指数表明德国今年一季度经济将明显好于去年四季度。

　　欧盟季度经济预测报告下调欧元区、欧盟及德国2013年GDP预期。欧盟将欧元区2013年的经济预期自增长0.1%下调至萎缩0.3%，但维稳 2014年1.4%的增速预期；下调欧盟2013年GDP预期至增长0.1%，此前预期增长0.4%；下调德国2013年GDP预期至增长0.5%，11 月预期增长0.8%；下调英国2014年GDP预期至增长1.9%，但维稳其2013年GDP预期。当然，欧盟报告也不乏乐观言论。欧盟报告称，欧洲经济 目前已触底，预计经济活动将逐步加快；当前财政整顿措施能够抑制债务占GDP比重的上升；随着更多改革措施的实施，希腊将重新赢得信心。

　　欧洲央行之银行LTRO还款数据引发欧元第三波行情。欧洲央行周五宣布，下周356家银行业仅将偿还611亿欧元第二轮LTRO贷款；而此前市场预期，参与第二轮LTRO的约有800家银行，且料他们至少会偿还1200亿欧元贷款。

　　基本面OR技术面，机构纷纷看淡欧元后市

　　实际上，近期整体疲软的欧元区数据给欧元带来沉重压力。欧元兑美元昨日一度刷新近六周低点至1.3160。另一方面，美元受到美联储将更快提前结束 QE预期的提振，这也打压欧元兑美元汇率。短线来看，FXstreet.com首席分析师Valeria Bedmarik表示，4小时图上，欧元兑美元仍处在超卖水平，若多头能够令汇价反弹至1.3230上方，将推升进一步向上测试并突破1.3270的风 险。

　　日图上看，欧元兑美元周三(2月20日)大阴线吞没前一日的阳线，看跌吞没形态意味着存在进一步下跌空间。而周四欧洲众多PMI数据集体不及预期、且 欧元区PMI全线萎缩加快，引发欧元区一季度GDP陷入萎缩的预期急剧升温。澳洲国民银行(NAB)周四表示，PMI数据意味着欧元区一季度GDP季率将 萎缩0.3%，去年四季度萎缩0.6%”。——这将又是欧元区经济陷入三重衰退的信号。

　　BKAM合伙人Kathy Lien表示：“欧元在去年12月至今年2月一度大幅攀升，关键是受到强于预期的欧元区基本面表现及欧洲央行维稳利率立场的推动，但近期经济数据转向恶 化，将欧元多头带回到现实中来；且美联储已开始考虑QE缩水问题也可能带来一些麻烦(因QE缩水利好美元)”。

　　FXTimes首席技术分析师Fan Yang称，欧元兑美元除非升至关键水准1.3300上方，否则看跌情绪依然强劲，下行目标可能指向去年7月至今年2月升势区间(1.2041-1.3710)的38.2%回档位1.3072，这可能很快成为欧元空头阵营的目标。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师们周五表示，欧元兑美元仍偏向看空，因汇价跌破七个月上行趋势线支撑1.3202，而周线收于该水平下 方将强化看跌信号。该行分析师Karen Jones称：“我们认为其下行目标将指向1.2679/61，该区域是2012年7月以来升势区间的61.8%回档和2012年11月低点所在。初步支 撑见于1.3075/3，此为上升升势区间38.2%回档。”她表示，欧元兑美元近期反弹料将终止于1.3270。过去三个月上升趋势线当前切入位 1.3308充当阻力作用，在汇价升至1.3435之前前景就保持看跌。

　　重磅事件将纷纷来袭

　　晚间无重磅经济数据，市场料以头寸调整为主，因周末及下周风险事件云集，包括意大利大选、美国能否避免自动减支、美联储伯南克及其他官员讲话等。在强劲的德国IFO数据难救欧元之后，更多考验是否带来做空欧元的良机？

　　美元指数技术面仍偏向看涨，若日线明显收于81.50上方，将打开试探84.12的空间。不过，下周(3月1日当周)美国自动减支即将考验美元多头信心，因而若欧洲方面消息较好，美元回调压力将加大；若欧洲方面消息利空，美元指数仍将保持强势。

　　意大利定于周日至下周一(2月24-25日)举行大选。意大利民主党候选人博萨尼(PierLuigi Bersani)在本周(2月23日当周)跑遍了整个亚平宁半岛，以便在伦巴第、西西里和坎帕尼亚这三大必须赢得胜利的选区争取选民支持。民调机构SWG Institute于2月8日公布民意调查结果显示，博萨尼以33.8%的支持率领先另外两位候选人，前总理贝卢斯科尼支持率为27.8%，而民粹主义竞 争对手格雷利(Beppe Grillo)支持率为18.8%。东京三菱日联称，如果各位候选人得票率旗鼓相当，可能会导致意大利议会被选在半空——前技术性内阁总理蒙蒂所推出的财 政紧缩改革恐将面临更多困难。

　　美国预算危机磋商在停摆数周后，美国总统奥巴马周四(2月22日)致电共和党领袖，以共商严峻的“减支”问题。目前距离美国政府预算自动减支开始生效 只剩一周多的时间。白宫和政府机构最近几天频繁发出警告，称节支将造成严重后果，这似乎是一次联合行动，意在为一项将增税纳入在内的全面减赤计划赢取公众 支持。当局表示。节支举措可能抑制经济成长。导致约75万人失业。执法以及航管等部门的公务人员将大量被裁。就在白宫和共和党领导人磋商自动减支时，国会 另一些人正考虑下一场大的预算纷争：政府融资将在3月27日到期。美国众议院拨款委员会主席、共和党议员Hal Rogers正拟定一项临时融资议案，以避免政府在3月末关闭。

　　美联储在当地时间周三(2月20日)公布了1月会议纪要，显示出联储内部对量化宽松政策(QE)仍然存在分歧，周四(2月21日)数名联储官员相继发 表了讲话，进一步凸显出美联储19位决策者之间长期以来的分歧。而周五，美联储两大理事再次直言QE问题，其中，布拉德称，货币政策非常宽松，且将维持非 常宽松一段长时间。目前通胀低于我们的目标，让美联储有操作空间。威廉姆斯周五则反对“QE提前缩水论”，表示希望美联储继续推行大规模刺激措施。

　　接下来还有几名联储官员发言，其中美联储主席伯南克于下周二(2月26日)和下周三(2月27日)的证词尤为重要。在美国制造业萎缩、初请失业金人数 上涨以及通胀压力很小的情况，市场关注下周伯南克会对货币政策以及经济前景发表怎样的证词，若证词基调偏鸽派，将为全球金融市场带来些许安慰。