季峥:美元指数面临关键压力 黄金白银初步探明支撑

美联储发布了当前美国经济形势报告褐皮书(Beige Book)。美联储每年发布8次褐皮书，通过12个地区联邦储备银行对全美经济形势进行摸底。美联储褐皮书是FOMC会议纪要的重要参考资料。美联储将于1月28~29日举行FOMC 会议。经济增长方面，大部分地区经济温和增长。零售消费支出方面，绝大部分地区的零售消费支出较上一年“小幅至更温和”增长。房地产市场方面，总的来说，房地产市场在持续改善，绝大部分地区房屋销售量和房屋建筑量都在上涨。制造业方面，制造业稳步增长，其就业状况也很稳定。看下来，对经济评估比较正面。2013年12月，美国生产者价格指数(PPI)同比增长高于预期和11月水平，止住了三个月来下滑的势头，也是2013年6月以来首次同比增长超出预期。12月PPI环比增长符合预期，增幅为2013年6月以来最高水平。12月不计食品与能源的核心PPI环比增幅创2012年7月以来新高，但半数增长要归功于烟草产品涨价。PPI显示价格后续上涨迹象很少。至此，美国2013年全年PPI增幅为1.2%，为2008年以来最低水平。而截至去年11月，美联储衡量通胀的关键指标PCE物价指数已连续两个月环比零增长。消息对于美元有利。

技术上，美元指数昨天上涨，阳线报收。昨日指出：“日内美元有望维持温和上行的状态。可能将测试80.90-81.00一带的重要压力”。实际走势和预测的相当一致。不过笔者认为，只要不站上突破81.10位置，则美元继续维持震荡的机会比较大。区间压81.10，81.20,支撑80.60、80.80。操作上可以考虑压力区作空美元。突破压力区则做多美元，但是笔者感觉日内机会不大。关注晚间美国CPI数据以及资本流出情况。分货币看，昨日德国2013年经济增长0.4%，低于预期。导致欧/美调整较大。昨晚动态建议英/美16400作空并16330获利。今日上午澳洲12月就业数据远逊于预期。掉期数据显示，澳洲联储7月降息几率自24%升至45%，澳元料进一步下行。操作上，日内欧系货币可以考虑支撑位做多。美/加似限于震荡。今日静态的参考以下操作建议，动态的可以加入工作室或者参考笔者微博(博客)。

现货金银：

消息面上，中国首次向两家外资银行发放黄金进口执照，这表明全球最大实物黄金市场进口市场正在加大透明度。2014年年初黄金消费需求骤增，导致金铺和银行库存剧减。供应无法满足需求导致中国黄金价格相比亚洲其他地区仍然存在高溢价。目前中国黄金对伦敦金价溢价约为每盎司15美元，相比较新加坡和香港的溢价不到2美元。去年4-5月中国黄金溢价曾经达到30美元。实物黄金需求在1月份通常会对黄金价格构成一定支撑。

技术上，黄金白银出现探底回升的走势。初步化解了周二形成的下跌阴线。我们注意到在昨晚美元上扬过程中，黄金白银不跌反升，说明黄金白银短期调整有结束可能。但是新的升势是否开始则需要继续观察。如果日内再次探底并确认支撑则向上的概率将有较大提升。整体而言，目前笔者仍维持前面几天的判断：“关键看最近1-2个交易日，黄金白银是否能在目前位置附近企稳。只要黄金站稳1230美元，白银站稳19.80美元，其再次上行格局仍未改变。当然另一方面 ，笔者多次指出白银关键压力20.50美元不破，则继续看箱体整理。”今天更小细节看，黄金最好是维持于1240-1234区间，重心不宜再下台阶。否则调整的周期会拉长。白银支撑19.80、20.00美元，压力20.40、20.50美元，短线操作上可以先做区间交易。黄金压力1245、1249美元，支撑1230、1234美元，操作上可以做区间交易，等更加清晰的方向。静态的参考以下操作建议，动态的可以加入工作室或者参考笔者微博(博客)。

静态策略：

欧元/美元：在1.3580作多，止损1.3550，目标1.3660。

英镑/美元：在1.6400作空，止损1.6440，目标1.6330。

美元/瑞郎：在0.9050作多，止损0.9010，目标0.9120。

美元/日元：在104.40作多，止损104.00，目标105.10。

澳元/美元：在0.8845做空，止损0.8885，目标0.8775。

美元/加元：在1.0900作多，止损1.0860，目标1.0970。

黄金/美元：在1246作空，止损1255，目标1236、1230。

在1230作多，止损1223，目标1240。

白银/美元：在20.40做空，止损20.70，目标20.00、19.80。

在4000空，损4050，目标3910。