嘉盛集团：美元/日元继续上涨

伦敦时段今天迄今的重要波动对象是美元/日元。上周五中午因为市场消化美国劳动力市场数据对美联储未来政策的影响，美元有所下跌，之后反弹，使得美元/日元成为主要受益者。该货币对今天一度上破93.00，摸至2010年年中以来最高点，日图与周图看来超买严重，但我们认为这并不意味着后市会有重大的下跌行情，而是说进一步上涨是渐近的。事实上，美元/日元在今天早些时候触及93.20之后遭遇短线阻力。我们预计92.80、92.50是支撑位、任何回调幅度都有限，原因是我们认为美元/日元中线有进一步上涨的空间，以及日本政府将不会很快减轻对日元施加的下行压力。

　　西班牙政治方面消息挫伤欧元
　　欧元指数与日元指数一样，今天是表现最弱的货币。欧元/美元受到两方面的坏消息的影响，失守1.36。坏消息一是：周末出现有关西班牙政治形势紧张的报道 - 在欺诈消息浮出水面之后反对党要求首相下台。坏消息二是，1月Sentix投资者信心指数自-7.0升至-3.9，不及预期地升至-1.7。这很好地隐喻了整体欧元区：最近的反弹看来依赖于欧元区继续企稳，所以失望的风险很高。
　　有意思的是，虽然西班牙债券殖利率自1月中旬以来一直在上涨，当时其跌至5%下方，但欧元对此一直保持强韧并实现继续扩大涨幅。今天欧元在下跌，此时西班牙债券殖利率逼近5.4%，为6周最高点。所以欧元不大可能忽视西班牙主权风险近期上升的影响。今天迄今，西班牙极为轻松地拍卖债券，但殖利率的上涨可能令定于周四的长期债券拍卖变得复杂。

　　CFTC情绪 – 金融市场依然做多欧元，但或许不如以前积极
　　但在基本面论据可能支持欧元走软的同时，外汇市场交易取得成功的关键是理解目前的市场情绪。这就是CFTC头寸数据派上用场的地方。CFTC报告欧元/美元非商业(比如投机)头寸。数据显示，1月初头寸回到正值区域；自11月末以来空头头寸下跌。有意思的是，多头头寸在1月第二和第三周之间增加了14000张，但在1月最后一周只增加了6000张。这并不是欧元需求的唯一来源，但却值得观察。如果我们看到欧元投机多头开始减少，则表明欧元/美元或已触顶。

　　股市可以跟上1月涨势吗？
　　一些股市1月表现为20多年最佳，而2月开局不利。欧洲股市今天迄今下跌近1%。今天没有太多经济数据可以指引市场方向，虽然股市已经在下跌，但我们认为下档可能有限。Eurostoxx指数报在2665点 – 1月中旬以来低点。在本周晚些时候欧洲央行会议召开之前可能在2650点至2750点之间波动，2750点上周日图形成射日之星，表明短线顶或已形成。

　　关注焦点：Eurostoxx 指数 – 已经形成了明显的区间。下破2665点 – 近期低点 – 奠定短线回落至2600点的基础。此外，下图显示日图RSI – 关键的动能指标 – 同样向下，表明近期可能出现一些下行压力。